转让建设银行部分股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长江电力公告拟转让所持有的20 亿股建设银行(0939.HK/港币4.18, 同步大市) 中的8 亿股股权，并于12 月5日与益嘉投资有限公司签订协议，以12.4 亿人民币向后者转让其中4 亿股股份，另外4 亿股将不晚于2007 年底出售。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上调盈利预测。转让建设银行股份将拉动公司投资收益大幅提升。我们预计06 年公司投资收益增长8 亿人民币，并预计公司在07年将以4 港币的价格出售另外4 亿股建设银行股权，这将为公司
带来12 亿人民币的投资收益。我们也同时预期公司会在08 年再出售一部份建行股份。因此，我们将公司06－08 年盈利预测分别上调15%、22%和11%。估值。我们认为长江电力仍然是一个很好的长期投资选择，因为公司最困难时期已经过去。考虑到水电清洁能源的特质以及公司通过连续收购实现可持续发展，公司目前股价17.8 倍06 年市盈率与14.9 倍07 年市盈率的估值并不昂贵。基于16.5 倍07 年市盈率，我们将目标价格上调至9.10 人民币。维持对该股优于大市评级。