􀁺  11  月行业景气异常低迷，当月挖掘机销量下滑37%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11  月份国内挖掘机销量为3610  台，同比下降37%，环比下降了17%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整个工程机械行业进入到基本停滞的状态，行业景气异常低迷。
􀁺  4  万亿政府投资计划点亮挖掘机需求中期前景。但是短期行业底部在哪里仍有待观察。11  月10  号政府出台了刺激经济政策，到2010  年底对保障性住房、农村基础设施、灾后重建、重大基础设施建设等工程投资将达到4  万亿元。这样的投资力度对于工程机械行业无疑是一个很大的利好，工程机械行业已经看到了曙光，但是目前的问题是，目前行业景气加速回落，没有丝毫的转暖迹象，虽然政府在4  季度已经投入了1000  亿项目资金，但是，对于工程机械市场而言，却没有见到丝毫的需求拉动迹象，主要的原因我们认为有两点，首先，虽然4  季度政府加大了投资的力度，但是，其他经济体投资意愿在经济危机面前明显减弱，企业投资行为有延期趋势，总的社会投资没有明显增加；另外，4季度政府增加的1000  亿投资主要集中在已开工项目加快进度上面，新开工项目不是很多，也影响了机械的需求。11  月份经济出现加速回落的趋势，销售情况明显低于市场预期。未来销售走势如何仍然有待观察。
􀁺  12  月份已经过半，从目前的销售形势来看，行业仍然没有好转的迹象，农历春节之前，行业恐难有好转，2  月份春节之后估计行业会有回暖可能。之前挖掘机行业还要面临行业持续低迷的现实。
􀁺  当前工程机械公司股价走势是在“政策利好预期”和“现实业绩爆差”之间进行权衡，前期政府投资4  万亿利好，把整个板块向上推了60%，未来还有多少利好?我们觉的会有，可能是4  万亿的具体细化细分，接下来的经济工作会议可能会有说法，但是，总体来说下来像“4  万亿”这样力度的利好恐怕不会太多了，就会形成一个现象，就是利好力度都很有限，而业绩在11  月份到1  月份都很可能很差（11  月份企业销量平均下降30-40%,利润就更差了），2  月份之后或许会有环比的好转，四季度业绩差已经是定局了。如果四季度业绩很差，那股价继续上升的动力基本就没有了，在业绩没有好转的这段时间内，投资工程机械恐怕没有超额利润了。因此短期内不建议参与工程机械行业的投资，给与“中性”的投资评级。