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招商地产研究报告:国信证券-招商地产-000024-09年有望迎来更大发展契机-081216

股票名称: 招商地产 股票代码: 000024分享时间:2008-12-16 14:47:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 方焱
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 146 KB 分享者: ku****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司最新基本情况
􀂾  完成  A  股增发后,公司最新的总股本为17.17  亿股;公司控股股东蛇口工业区合计持股比例52.02%,漳州开发区持有2.21%;公司实际控制人招商局集团间接持有公司54.23%,较年初提高3.37  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  目前公司在  11  个城市拥有43  个开发项目,总土地储备948  万平方米,其中权益部分730  万平方米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)土地储备中深圳占24%,珠三角占24%,长三角占26%,京津区域占14%,其他区域占12%。住宅用地约占总土储的80%,土地成本2314  元/㎡;其中58%属于低容积率(容积率小于2)高毛利的土地。
􀂾  公司主营业务毛利的贡献占比中,房地产开发占62%,投资性物业经营占19%,园区供水供电占14%,物业管理及中介占5%。
􀂄  经营现状及未来展望
􀂾  推盘计划及进展。2008  年全年19  个推盘项目,75  万平米以上推盘面积。截止到2008  年11  月30  日,有14  个在售项目,后续还将有4  个项目陆续推出。
􀂾  项目销售进度。截止  11  月30  日,公司销售45.71  万平米,销售金额73.66  亿元,分别较上年同期增长127%和256%;其中,南京国际金融中心整体股权转让,股权转让款16.25  亿元,物业面积11.8  万平米。预计公司全年销售在80  亿左右,虽然比年初100  亿元的计划有一定下降,但比过往年份20-30  亿的销售额依然有大幅上升,已经跃上一个新台阶。

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