内容摘要：
        信用评级调整：国庆前一周合计2  家发行人跟踪评级发生变动，其中1家为评级下调，1  家为展望下调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        交易所煤炭债个券推荐。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期，煤炭行业政策频出，煤炭行业正处于小周期上行的起点，旺季叠加限产，煤价上涨预期强化。在本期周报中，我们筛选了一些交易所信用债，在煤价上涨预期加强环境下，综合考虑发行人资质改善、跟踪评级调整、当前收益率吸引度等因素，推荐投资者积极关注10  煤气01、10  煤气02、12  金瑞债、11  永泰债、12  永泰01、12  永泰02、13  永泰债和10  沈煤债。
        市场点评：宏观基本面上，需求偏弱依然处于偏弱状态，受国庆假期影响，上周并未更新经济数据，各类经济金融数据将集中在本周公布，预计三季度GDP  增速下滑至7.3%左右。节前央行和银监会出台房贷新政，意味着以房地产投资为主要着眼点的新一轮“稳增长”开始，房贷新政的出台具有比较浓厚的救市意味，表明当前宏观政策的重心仍然偏重稳增长，有利于经济回暖预期的形成；但效果如何尚需验证，尤其需要观察银行房贷政策的具体实施情况以及房地产库存的区划情况。资金面上，前期央行通过SLF  和降低回购释放流动性和资金宽松信号，比较有效地缓解了季末资金流动的紧张局面，但房贷新政意味着未来货币政策的重心将转向信用投放，前期释放的流动性或会逐步转化为信用投放，需要注意久期和流动性风险。因此，我们总体策略继续维持相对谨慎，建议控制久期和杠杆，信用继续高等级产业加城投。
        市场回顾：
        一级市场：发行规模和净融资额均回升，发行利率继续小幅下滑。上周非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行433  亿元，合计偿付309  亿元，净融资额124  亿元。相较于上上周，上周多一个交易日，各类型信用债的发行量均有回升，非金融企业中票、企业债和公司债的净融资额也出现回升，而短融净融资额则出现下滑。从发行利率来看，上周交易商协会公布的发行指导利率继续小幅下滑，短期限、高等级债券的发行利率下行幅度相对较大。
        二级市场：收益率窄幅上行。节后第一周银行间信用品收益率整体波动不大，除低等级城投债延续下行，其余品种盘整或窄幅上行；信用利差除低等级城投和7  年期品种有所收窄，其余品种整体延续窄幅走阔趋势；等级利差以盘整为主，低等级城投债有所收窄。节后第一周交易所市场仅3个交易日，信用债维持涨多跌少态势，成交仍以中高等级为主，高收益债以上涨为主，地产债则涨跌参半但波幅均较窄，城投债整体仍然涨多跌少，个别涨幅较大。