事件：公司公布前三季度业绩预告，预宏计源前公三司季类度模亏板损2700万-3200万，同比增长45.72%-54.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　报告摘要：
　　预计公司3Q单季度亏损近1500万，年初至今生物转化率提高+金针菇价格提升助力公司减亏：公司3Q单季度预计亏损1188万-1688万，与去年同期亏损1262万的水平较为接近，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）真姬菇、白玉菇、杏鲍菇今年价格和盈利均维持高位。广东金针菇均价7-9月同比+21%、+9%、-2%，9月价格回调对盈利造成一定影响，另外7、8月份由于菌菇感染率高，增加了部分亏损。公司今年以来生物转化率逐步提升，且整体产能扩大30%至140吨/日，摊薄单瓶成本；10月以来广东金针菇均价恢复上涨+4%，4Q预计盈利将进一步改善；
　　11月洛阳伊众有望并表，金针菇价格同比继续提升，全年业绩将扭亏：1）目前洛阳伊众的工商变更已经完成，但部分付款尚未完成，并表进程略微低于预期。预计在10月底前可以满足并表条件，11-12月两月实现并表，预计将贡献净利润近2000万；2）根据草根调研，目前广东金针菇售价约为180-250元/件（20kg），随着行业逐步进入上行周期，及4Q金针菇消费旺季到来，金针菇价格有望提升至300元/件以上，食用菌业务继续减亏；3）今年公司还有望收到政府补贴近千万元，因此我们预计公司全年业绩将实现扭亏；
　　食用菌行业价格见底回升趋势明确，收购肉牛养殖屠宰业务盈利性强，公司明年业绩有望大幅提升：1）我国食用菌行业产值2000亿，年均增速15%，目前工厂化率仅7%，与欧美国家80%以上水平相比有巨大的追赶空间；2）食用菌行业供需关系与竞争格局显著改善，未来2年都将处于上升周期，价格见底回升的趋势明确，业绩弹性巨大；3）收购肉牛养殖屠宰业务盈利性强，牛肉价格年均上涨10%。
　　公司目前正处在经营与业绩拐点，明年业绩有望大幅提升；盈利预测及投资建议：预计14-16年收入分别为4.8亿、10亿和12.6亿，YOY89%、106%和27%；归母净利润150万、1亿和1.5亿，YOY101%、6646%和51%；EPS0.01元、0.69元和1.04元，公司已接近我们第一目标价，上调目标价至17.2元，维持“买入”评级。