我们预计A 股零售公司14 年三季报整体净利润增速为-18.94%,分公司来看:预计14H1 增速在100%以上的公司有1 家:东百集团(150%,0.37);增速在20%-50%的公司有6 家:成商集团(70%,0.57)、开元投资(50%,0.22)、鄂武商A(38%,0.93)、南京新百(25%,0.30)、中央商场(21%,0.90)、新华百货(20%,1.01);增速在0%-20%的公司有18 家:永辉超市(19%,0.20)、大东方(18%,0.29)、欧亚集团(17%,1.14)、人人乐(16%,0.05)、文峰股份(15%,0.41)、全通教育(15%,0.32)、步步高(13%,0.57)、辉隆股份(9%,0.15)、广百股份(8%,0.48)、大商股份(8%,3.40)、海宁皮城(5%,0.74)、益民集团(5%,0.18)、红旗连锁(4%,0.17)、王府井(2%,1.15)、徐家汇(2%,0.42)、宏图高科(1%,0.15)、大连友谊(1%,0.43)、物产中大(0%,0.34);增速在-20%-0%的公司有13 家:友谊股份(-3%,0.51)、银座股份(-4%,0.36)、新世界(-4%,0.29)、合肥百货(-7%,0.42)、天虹商场(-8%,0.46)、兰州民百(-8%,0.22)、友阿股份(-9%,0.59)、重庆百货(-10%,1.35)、商业城(-12%,-0.81)、中百集团(-13%,0.11)、恒信移动(-15%,-0.11)、中兴商业(-16%,0.20)、广州友谊(-18%,0.47);增速低于-20%的公司有11 家:轻纺城(-21%,-0.32)、海印股份(-25%,0.16)、豫园商城(-28%,0.35)、翠微股份(-34%,0.23)、首商股份(-40%,0.28)、杭州解百(-47%,0.04)、小商品城(-50%,0.11)、友好集团(-70%,0.32)、爱施德(-70%,0.16)、苏宁云商(-210%,-0.09),吉峰农机(-1500%,-1.59)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业数据拐点未至,小市值股票逆势发力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据中华商业信息网数据,国庆黄金周全国百家重点零售同比增长2.6%,较8 月减少0.5pct,数据仍处下行通道。尽管行业数据并不理想,但近期板块并未按行业逻辑演绎。我们统计6-9 月商贸个股涨跌幅同市值相关性,涨幅前30 公司中,小于30 亿市值的公司占比达到75.9%,且多为无基本面、无机构的低价股,本轮板块内低价股行情逆势发力,并非机构发动,多为散户行为。
小市值零售需及时获利了解。我们认为,小市值股票需及时获利了结,投资小市值公司重点是转型预期,如果是无法兑现的预期炒作就变成搏傻,但预期的兑现需通过兼并收购等资本运作引入新资产,小公司市值成长大概率影响资本运作进程。以壳逻辑为例,小市值股票存在壳逻辑炒作基础,但市值成长后便失去壳资源价值(市值增加,公司资本运作意愿减弱),难以形成长期趋势性上涨。劲酒虽好,莫要贪杯。
左侧布局“沪港通+Q4 估值切换”推动的低估蓝筹投资机会。沪港通带来海外增量资金、优化投资方式,关注重点:一是行业景气度(内含行业稀缺性)、二是高景气度行业龙头或潜在龙头公司(内含稳定增长)、三是相对低估值。
另外,Q4 投资常态是估值切换,业绩稳定增长使低估蓝筹具备估值切换价值,而小股票估值切换常以事件兑现为基础,不确定性加强。低估蓝筹,这酒,柔。建议关注:1.商业,行业景气度向下,关注价值成长龙头,永辉超市、老凤祥、百联股份、南京新百、海印股份、中央商场;2.教育,景气度向上且稀缺;关注新南洋、全通教育;3.体育,景气度向上且存制度红利,关注信隆实业、兰生股份;4.美容,景气度向上,关注江泉实业;5.汽车后服务,景气度向上,关注物产中大、大东方。