投資要點
市場綜述
港股先跌後回穩:市場憂慮環球經濟增長減慢,歐美股市續受壓,恒指承勢裂口低開204 點後,跌幅逐步收窄,藍籌股個別發展,中移動(00941)、港交所(00388)及本地地產股低位現承接,帶動大市修復失地,恒生指數收報23,143 點,升55 點,大市成交678.16 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
歐美股市個別發展:美股下跌,市場憂慮環球經濟增長減慢,石油、航空及原材料股急跌,三大指數跌1.3%-1.6%,道指收報16,321 點,跌223 點,VIX 指數再急升16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全球經濟增長前景不明朗,投資者憂慮美國可能押後加息,增加美元沽壓,美元兌日圓跌穿107, 國際油價跌勢未止,金價造好。歐洲三大指數升0.1%-0.4%。日本股市早段跌近2%。
宏觀焦點
國家能源局發布十五條舉措進一步落實光伏政策:國家能源局發布《進一步落實分布式光伏發電有關政策的通知》,提出15 條措施加強落實光伏發電有關政策。具體包括各地區要加強分布式光伏發電應用規劃工作;鼓勵開展多種形式的分布式光伏發電應用;加強對建築屋頂資源使用的統籌協調;完善分布式光伏發電工程標準和質量管理;建立簡便高效規範的項目備案管理工作機制。
企業消息
碧桂園(02007)供股獲7.8 倍超購:集團宣布供股結果,接獲涉及合共111.65 億股有效申請及接納,相當於供股總數的877.81%。供股及包銷協議已成為無條件,供股股份預期本月16 日(星期四)開始買賣。另外,集團公佈,9 月合同銷售金額為85.1 億元人民幣,按年跌66.5%;今年首九個月合同銷售金額約810.2 億元,升25.2%。
華虹半導體(01347)近下限定價:集團公布股份分配結果,香港發售股份錄得近12 倍超額認購,認購1 手共1,000 股的投資者,中籤比率30.05%。集團表示,國際發售股份亦獲得適度超額認購。華虹半導體股份發售價每股11.25 元,預計集資淨額約3.12 億美元。股份明早(15日)開始在聯交所買賣。
交易建議
中國北車(06199) 6.69 元/ 目標價:7.20 元/10.8%潛在升幅因素:i) 集團今年上半年度,雖然期內實現營業收入同比增加5.16%,但集團實現淨利潤同比增加48.61%,主要受惠主要產品交付量增長,實現營業收入增長,同時軌道交通業務毛利率上升,帶動集團整體毛利率按年升2.6 個百分點至19.5%,較南車(01766)同期18.7%為高;ii) 內地 2014年設備投資規劃1,430 億元人民幣,而市傳內地以啟動第二輪動車招標,根據預算規劃,預計北車總訂單佔比50-55%,若中標佔比較預期高,利好股價。iii) 現價相當於2014 年預測市盈率11.6 倍,估值較本港上市同業中國南車(01766)同期14.7 倍的估值折讓20%,若集團收入及純利能力持續改善,有利收窄與同業的估值差距;vi) 股價近日於保歷加通道底部現支持,有利股價回升,建議趁低吸納。
香港電訊信託(06823) 9.22 元/ 目標價:10.00 元/ 11.1%潛在升幅因素:i) 受惠固網業務穩定增長及流動通訊業務增長加快長,今年上半年純利按年升18%,期內收入增加13%,期末後付(post-paid)客戶ARPU按年升3%至216 元,整體表現較本港其他上市同業為好ii) 隨着集團與CSL 合併,會減少數以千個基站、店舖及員工支出,料可節省費用,流動電訊的現金經營溢利(EBITDA)率仍有上升空間;iii) 現價相當於 2015年預測每基金單位息率5.5 厘,仍較本港上市同業平均4.6 厘高出16%;iv) 股價仍處去年11 月至今的長期上升軌底部上,有利股價完成整固後再試高位,建議趁低吸納。