铜价在十一前两周出现大幅下跌后，节后第一周表现较为弱平衡下的震荡，上周伦铜3月收于6705美元/吨，较前一周回升62.5美元/吨、周涨幅0.94%；沪铜主力1412合约上周二收于47810元/吨，较前一周下跌220元/吨，跌幅0.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        铜价近期整体走势表现为：在供需基本面弱势的情况下，受中国需求增长预期更一步放缓、中国宏观政策全面放松的预期落空、以及美联储加息预期等主要因素的影响下逐步向下调整，我们预期随着4季度的来临，这种情况应该更加明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对供需面，4季度供应增长会更快而需求则可能出现继续放缓的态势；中国宏观政策估计仍是定向放松、对铜需求拉动有限；而美联储加息方面，虽然传递出来的信息有所波动，但整体来看，加息的方向不会改变。在供需基本面弱势约束下，市场情绪会更加谨慎、宏观或行业方面利空价格的信息将会被更加放大、而支撑铜价的信息可能会被市场弱化，因此，铜价在未来对宏观和行业面上利空的信息将会更加敏感，这些信息将是进一步促进铜价短期向下调整的催化因素。
        操作上，建议前期空单继持，并逐步考虑将合约换至1501。
        升贴水方面，国内现货升贴水维持在40元/吨位置，LME现货升贴水上涨至74美元/吨左右；美国铜现货升贴水从9月中旬开始维持在130美元/吨左右的位置。
        库存方面，三大交易所库存出均有所下降，LME库存10月10日数据为151225吨，较前一交易日增加1575吨；COMEX库存10月13日数据为33642吨，较前一交易日下降37吨；上海期货交易所库存10月10日数据显示为82770吨，较之前一周下降3487吨。
        持仓上，LME3月铜的持仓量在10月13日为308323手，较前一交易日增加3312手。沪铜主力合约10月13日持仓287380手，较前一交易日减少41542手。根据CFTC铜持仓报告，上周铜的非商业多头54483手，非商业空头79479手，因而非商业净空头24996手，较上上周继续增加1565手空头。
        行业动态上。由于印尼产出回升且供应量不断增加，现货铜精矿冶炼费升至10个月高位，欧洲的铜冶炼商正寻求将2015年铜精矿加工精炼费（TC/RCs）上调20%。预期全球的大型铜冶炼商将寻求将明年的铜精矿加工精炼费设定在每吨105-115美元和每磅10.5-11.5美分，均高于2014年的每吨92美元和每磅9.2美分。铜冶炼商及矿产商将会聚于10月20日开始的LME周活动。智利矿业协会表示，2014年推动智利铜矿产量的主要项目有：卡塞隆内斯（Caserones）项目，今年铜精矿产量预计达到15万吨，硫化铜产量11万吨；谢拉戈达（Sierra  Gorda）项目，一期铜矿产量将达12万吨，二期将达23.7万吨，可开采20年；智利国家铜业米尼斯特罗哈雷斯（Ministro  Hales）项目，预计今年精铜产量达18.3万吨，银矿产量300吨。