投资要点：
l 重组完成后，华闻传媒将成为一家拥有垄断性财经媒体、扩张性都市报媒体、龙头性机场户外广告媒体以及垄断性广播媒体四大垄断性媒体资源平台的立体传媒巨头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】背靠人民日报社，媒体资源丰富，发展模式初具雏形，后续扩张空间巨大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）给予买入评级，12 月目标价9.4 元。
l 按照已经公告的资产注入计划，考虑06 年底07 年初华商传媒31.25%股权和首都机场广告公司100%股权进入，假设短期内不剥离燃气资产，预计2007 年每股收益为0.29 元。在不考虑额外收购下，预计08 年盈利增长41%至5.51 亿，每股收益为0.40 元。
l 我们跟市场看法的不同在于：整个重组将是不可逆转，逐步深入的。背靠人民日报社和首都机场集团，未来上市公司在平面媒体、户外媒体等方面还有很大的拓展空间。无论是华商传媒，还是时报传媒，或者是首都机场广告公司，其内生增长和外延扩张的能力都很强。
l 未来12 个月，三个因素可能构成股价表现的催化因素：一是重组计划的落实，二是1Q07 年业绩的落实。三是超出市场预期的新的重组动作。