8月行业盈利下跌20%，但华南表现保持强劲
        水泥价格两周累升1.37％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】水泥平均售价（全国性）在过去两周（即国庆假期前）累升1.37％，报313.6元人民币/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于季节性因素，我们看到华东、中南部和西南部的水泥价格反弹。上海、安徽、江西、福建、湖北、湖南、广东和重庆的水泥价格上涨了20至30元人民币/吨。
        整体库存水平变化不大。若与国庆假期前的水平相比，平均库存水平（全国性）基本持平在69.9％。中南部的库存由两周前的67.7％下降至上周的67.5％，而西南部的库存则从70.6％上升到71.3％。
        上周煤价基本持平。环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格上周持稳，报482元人民币/吨，较去年同期低10％。
        8月份水泥行业盈利同比下降20％。据数字水泥网，华北、东北部和西北部的表现并不令人鼓舞，主要是由于需求疲弱。然而，我们看到在广东、广西、海南和福建的盈利增长强劲，这些省份是华润水泥[1313.HK;买入]的主要营运地区。虽然该公司上周发布今年首九个月的盈喜，但股价变动不大，这或是由于整体市场气氛较差所致。
        我们覆盖的水泥股过去两周累跌2.1％。市场情绪转差，导致水泥股整体表现相对较弱。在我们覆盖的水泥股中，表现最差的是安徽海螺水泥[0914.HK;持有]，下跌3.3％。表现最好的是中国建材[3323.HK;买入]，下跌1.4％。安徽海螺-H较A股溢价由两周前的17.9％，进一步收窄至上周五的12.6％。