事件：  2014  年10  月1  日，赤峰黄金公布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》和《备考盈利预测表》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        收购雄风稀贵100%股权，主业增加稀贵金属回收。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次重组交易标的为郴州雄风稀贵金属材料股份有限公司（简称：雄风稀贵）100%股权，评估值为9.08  亿元，交易作价9.058  亿元。根据交易作价和发行价格（7.15  元/股）计算，赤峰黄金向雄风稀贵全部30  名股东发行1.14  亿股用以购买其持有的100%股权，其余采用现金支付。同时，向不超过10  名其他特定投资者按照发行底价（6.44  元/股）发行0.47  亿股融资3.02  亿元。本次发行完毕后，公司总股本增至7.28  亿股，主营业务将增加稀贵金属回收。
        收购公司盈利情况逐年向好。雄风稀贵主业为从有色冶炼废渣中回收银、铋、钯、铅、金等金属，以上各产品收入占比（2014  年上半年）为37.76%、15.28%、10.74%、9.97%、7.1%，银和铋价格波动对收入和利润影响最大。2012  年、2013  年和2014  年1-6  月，雄风稀贵实现营业收入（剔除贸易收入）3.86  亿元、5.74  亿元和3.99  亿元，实现净利润3316.88万元、3545.33  万元和2866.44  万元。从最近三年的盈利情况看，雄风稀贵收入呈现增长趋势，盈利能力不断提升。
        利润承诺保证业绩，看点在6  万吨项目进展。公司与交易对手签订利润补偿承诺，（1）如果本次交易于2014  年度内实施完成，则雄风稀贵2014-2016  年度扣非后净利润不低于5700  万元、8500  万元、13800  万元；（2）如果本次交易于2015年度内实施完成，则雄风稀贵2015-2017  年度扣非后净利润不低于8500  万元、13800  万元、14300  万元。雄风稀贵未来业绩增长源于年处理6  万吨的“低品位复杂物料稀贵金属清洁高效回收”项目的建设，公司预计2014  年10  月末熔炼车间投产、2015  年6  月末铋电解及火法精炼车间投产、2015  年12  月末湿法生产线投产。
        盈利预测及评级：我们认为，本次收购有助于解决公司现有黄金生产中矿渣回收利用问题。同时，作为国家级有色金属冶炼基地赤峰市的上市公司，如果雄风稀贵资源综合回收技术能够在赤峰推广，将有助于扩大公司业务规模、提升盈利能力。由于本次重大资产重组尚需得到股东大会的审议通过，我们不进行盈利预测调整，维持公司14-16  年EPS  0.42  元、0.47  元、0.47  元的预测，继续给予“买入”评级。
        风险因素：矿产金产量不达预期；金价波动风险；生产成本增加；自然灾难等突发事件导致生产中断；重大资产重组失败。