行业数据拐点未至，小市值股票逆势发力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据中华商业信息网数据，国庆黄金周全国百家重点零售同比增长2.6%，较8  月减少0.5pct，数据仍处下行通道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        尽管行业数据并不理想，但近期板块并未按行业逻辑演绎。我们统计6-9  月商贸个股涨跌幅同市值相关性，涨幅前30  公司中，小于30  亿市值的公司占比达到75.9%，且多为无基本面、无机构的低价股，本轮板块内低价股行情逆势发力，并非机构发动，多为散户行为。
        小市值零售需及时获利了解。我们认为，小市值股票需及时获利了结，投资小市值公司重点是转型预期，如果是无法兑现的预期炒作就变成搏傻，但预期的兑现需通过兼并收购等资本运作引入新资产，小公司市值成长大概率影响资本运作进程。以壳逻辑为例，小市值股票存在壳逻辑炒作基础，但市值成长后便失去壳资源价值（市值增加，公司资本运作意愿减弱），难以形成长期趋势性上涨。劲酒虽好，莫要贪杯。
        左侧布局“沪港通+Q4  估值切换”推动的低估蓝筹投资机会。沪港通带来海外增量资金、优化投资方式，关注重点：一是行业景气度（内含行业稀缺性）、二是高景气度行业龙头或潜在龙头公司（内含稳定增长）、三是相对低估值。
        另外，Q4  投资常态是估值切换，业绩稳定增长使低估蓝筹具备估值切换价值，而小股票估值切换常以事件兑现为基础，不确定性加强。低估蓝筹，这酒，柔。
        建议关注：1.商业，行业景气度向下，关注价值成长龙头，永辉超市、老凤祥、百联股份、南京新百、海印股份、中央商场；2.教育，景气度向上且稀缺；关注新南洋、全通教育；3.体育，景气度向上且存制度红利，关注信隆实业、兰生股份；4.美容，景气度向上，关注江泉实业；5.汽车后服务，景气度向上，关注物产中大、大东方。