美国:非农就业超预期,劳复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国9月新增非农就业24.8万人,大幅超过21.5万的市场预期,同时上修8月非农就业增长至18万人,符合我们之前的判断。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9月失业率超预期回落至5.9%,是2008年7月以来的新低。9月ADP就业也继续维持了20万以上的增长。8月职位空缺数再刷新高,达到23万,是2001年1月以来最高水平。而近两周首次失业金申请人数也低于市场预期。为统一劳动力市场指标,10月6日美联储公布了在Jackson Hole会议中提到的新编制的就业市场状况指数(LMCI),综合了19项劳动市场的月度指标集中衡量当月就业市场的改善程度。LMCI数据显示,2013年以来美国劳动力市场持续改善,而本月就业整体情况好于上月,但相对整个年度来说并不是十分快速的复苏,可能主要受到小时工资增长较慢以及劳动力市场结构性摩擦仍然较高的拖累。美国9月ISM制造业PMI下滑至56.6,不及58.5的市场预期,从分项来看,主要受就业和新订单分项下滑的拖累,或部分反映了结构性失业和海外经济恶化的影响。
欧元区:经济下行压力仍大,欧央行公布资产购买细则。欧元区9月制造业PMI小幅回落,但仍在荣枯线上方附近徘徊。其中继法国、意大利之后,德国9月制造业PMI终值超预期跌至荣枯线之下,仅为49.9。而之前大涨的德国出口数据在8月也如我们预期出现回吐,环比下降5.8%,是2009年1月以来的最大跌幅。8月德国工业产值与工厂订单也差强人意,分别较上月超预期下跌4%和5.7%,基本印证了我们之前关于欧元区工业数据反弹中临时性因素较大的判断。在欧元区经济下行风险较大的背景下,10月欧央行会议公布了ABS购买计划(ABSPP)和第三轮担保债权购买计划(CBPP3)的购买细则:1)CBPP3将于10月下旬开始启动,而ABS购买也将在今年4季度开始,整个资产购买计划将持续至少2年;2)资产购买计划的规模并未公布,而德拉吉认为资产购买计划与定向再贷款(TLTRO)将共同使欧央行资产负债表达到2012年初的规模,而目前符合购买标准的ABS和担保债券分别为6842亿和1.49万亿欧元;3)资产购买计划进一步降低了抵押品的要求,评级低于BBB-的希腊和塞浦路斯证券也可购买,但需经过额外的评估。目前欧央行的宽松刺激政策还未见到明显的成效,而待资产购买计划实施后, TLTRO可以与ABS购买相结合,一方面盘活银行资产拉动银行风险偏好的回升,另一方面降低银行负债成本,为银行提供低廉充足的资金。因此需关注12月欧央行TLTRO的规模。