投资逻辑
        工业  4.0  推动制造业向智能化转型：2013  年底德国提出工业4.0  概念，即以智能制造为主导的第四次工业革命，通过信息通信技术和工业自动化的深度融合，实现制造业向智能化的转型，“智能工厂”和“智能生产”作为工业4.0  的两大主题，将实现生产体系的智能化和生产流程的智能化；智能机器、智能网络和智能分析是工业  4.0  和两化深度融合的核心要素：工业4.0  和我国两化深度融合的目标一致，希望提升工业领域的智能化和信息化水平升级工业体系，实现工业生产的网络化、智能化、柔性化和服务化，工业4.0  和两化深度融合将推动智能机器、工业互联网、工业软件需求的极具增长；
        高度智能化下工控安全推升软硬件国产化需求：本质上讲，我们认为智能工厂的核心是工业互联网，智能生产的核心是各种智能机器设备，工控系统的复杂化、IT  化和通用化加剧了系统的安全隐患，随着信息安全被提升到国家安全的层面，对工业控制系统的软硬件国产化将更为迫切，而军工企业的国产化首当其冲；
        积极转型中的智能制造解决方案提供商：  公司作为国内自动化系统集成领域具有深厚积累的企业，上市后努力建设自主技术与品牌产品，目前在顶层工业互联网领域已经完成了自主产品布局，工业服务器、PLC、交换机等自有产品在2013  年下半年开始放量，公司盈利能力开始反转；在底层智能机器设备，公司研发的机器视觉软件也已开始给OEM  厂商提供，未来可能向伺服器、工业机器人等硬件领域延伸以完成整体的布局，形成协同效应；
        投资建议
        我们预测公司  2014-2016  年实现收入分别为15.1  亿元、18.5  亿元和23.0亿元，实现净利润分别为0.52  亿元、1.09  亿元和1.63  亿元，对应EPS  分别为0.238  元、0.496  元和0.740  元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价21  元；
        风险
        自有品牌产品销售低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】