行情回顾:上周铜价窄幅震荡,铜价近期受前期低点支撑,下跌动力不足,区间调整后面临方向选择。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦铜周累计涨幅0.94%,沪铜1412 合约收于47820 元/吨,周累计涨幅1.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周市场风险点主要集中在国内,周一公布国内进出口贸易帐数据,周三公布国内CPI、PPI 数据,周四美联储公布褐皮书。我们建议本周沪铜操作以偏空思路为主,节前控制好仓位,套保客户可维持卖保比例不变。
宏观分析:
美联储纪要偏鸽派,国内经济数据依旧疲软,李克强称,要确保今年经济社会目标如期完成。如此,我们预计国内四季度的经济刺激力度或会加大。
行业分析:
上周铜现货报升水40 至升水150 元/吨,平水铜成交价格48300 元/吨-48400 元/吨,升水铜成交价格48380 元/吨-48500 元/吨,市场逢低交投活跃度增加,因部分中间商交付长单继续吸收好铜,下游企业逢低接货量增加,市场实际成交有所改善。
8 月份全国电线电缆企业整体开工率78.35%,较7 月份79.85%继续下滑。8 月铜杆线企业整体开工率73%,较7 月份71.68%有所增加。8 月铜管企业整体开工率76.06%,较7 月份77.55%略减。8 月铜冶炼企业开工率升至年内最高。
从COMEX 铜分类持仓来看,上周总持仓增加7233 张,非商业空头持仓增幅较非商业空头持仓大,显示投资者对铜短期行情仍偏于看跌。
后市展望及操作建议:综合来看,国内定向刺激政策加码但对铜下游需求刺激力度较弱,强劲的美国经济数据推升了市场对美联储提前加息的预期,铜价短期维持震荡偏弱格局可能较大,我们预计铜价下周整体波动区间6600-6750 点(对应沪铜47000-48500)。我们建议本周沪铜操作以偏空思路为主,套保客户可维持卖保比例不变。