基本面及观点:
1、 现货:今日上海电解铜现货报升水40至升水150元/吨,平水铜成交价格48300元/吨-48400元/吨,升水铜成交价格48380元/吨-48500元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪期铜高位回落,完全回吐涨幅,市场逢低交投活跃度增加,因部分中间商交付长单继续吸收好铜,下游企业逢低接货量增加,市场可供货源减少,持货者逐步拉升现铜升水出货,挺价意愿强烈,市场实际成交有所改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
隔夜沪期铝当月冲高回落,早间窄幅整理13800元/吨附近,低点测试13785元/吨,均线下行排列持续。上海地区现货成交价格集中在13800-13820元/吨,对当月贴水10元/吨至升水10元/吨,无锡价格集中于13800-13830元/吨,杭州价格集中于13810-13830元/吨。持货商表示当前出货难度愈发增大,下游采购兴致不强,受对铝价预期较差影响,观望情绪显浓郁,整体市场成交仍然偏冷。
今日0#锌主流成交16960-17040元/吨,0#现锌对沪期锌主力1412合约升180-240元/吨,1#成交16930-16960元/吨。沪期锌主力震荡波幅较大,盘间下挫至16705元/吨附近低点,重心小幅回升至16800元/吨附近。早盘现货升水僵持于200-220元/吨附近,低位品牌价差扩大,现货升水扩大至200-240元/吨,因近期市场麒麟货源较多,升水高位回落至180-230元/吨附近。个别品牌市场货源有限,整体较宽松,日内期锌波动大,贸易商高抛低吸搬砖积极,下游畏高观望,部分临近周末备库需求有所增加,整体成交较昨日有所改善。0#双燕16990-17040元/吨,0#豫光16980-17030元/吨,0#麒麟、秦锌、久隆、飞龙成交16960-17020元/吨,0#白银、铜冠成交16950-17000元/吨附近.
2、宏观方面:英格兰银行货币政策委员会(MPC)在10月8日举行的会议上经表决决定,维持银行利率为0.5%不变。委员会还决定,将资金源自央行储备的资产采购项目存量总额维持在3750亿英镑不变。美联储副主席斯坦利-费希尔周四称,美联储很可能将在明年中期前后首次加息,但具体的时间选择将视经济数据而定。费希尔还表示,即使全球其他国家的经济增长率处于相对较低的水平,美国经济也仍旧能以“合理的速度”实现增长。
3、 供需方面:摩根大通近日在一份电邮报告中称,中国铜需求或已在第三季度触底。受电网及设备投资提速影响,中国第四季度铜需求有望“略微改善”。该行重申,中国2014年铜需求增速将为7%。 欧洲铜需求或将疲软,但年底前料略改善。
4、 库存方面:上期所库存继续增加4千多至接近8.6万吨;伦铜库存小幅回升至15万吨。
伦铜现货升水扩大,国内铜现货升水继续保持。
5、内外比价:沪伦铜比值7.11,比价有所回落。3月合约进口亏损408元/吨。铜锌比值2.84,小幅回升。
6、 基金持仓:截止9月30日,基金铜总持仓160389,非商业净多占比-14.70%,上周-13%,总持仓继续增加,净空占比是4月份以来的最高。
整体观点:
铜产量上升,下游开工率差于去年,交易所库存低位,内外现货保持升水,基本面整体转弱,逢高空;伦铝库存降,现货贴水缩减,国内产量缓慢增加,但交易所和社会库存继续下降,冶炼仍是亏损,沪铝下方空间或有限,可等待做多机会;国内锌产量增加,交易所库存降至历史地位,进口下降,现货偏紧,可逢低做多。