上周仅三个交易日,菜粕期价继续弱势下跌,主力1501跌破前低,期间5月期价转为升水,显示近弱远强迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货市场上报价持平,沿海地区主要交割厂库报价:东莞富之源10月17日后提货2380,湛江中纺11月提货2230,钦州中粮现货2280,厦门银祥停报。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)长江流域主产区菜粕报价在2200-2400区间。报价维持疲弱,刺激节后成交有所放大,8-11日沿海菜粕成交显著增加。由于假期因素沿海油厂开机率有所下滑,随水产淡季来临后期开机率也将逐渐降低。
但根据天下粮仓最新数据显示,截至10月5日沿海地区菜粕库存仍小幅攀升,未执行合同则小幅下降,显示未来菜粕供需仍不容乐观。国产菜籽收购结束,未来供给主要依靠进口菜籽,根据天下粮仓数据,沿海地区9-10月到港菜籽7-8船;今年夏季气温不高、进入11月需求又将急转直下的背景下,菜粕基本面仍然疲弱。对菜粕期价走势的观点不变,1501合约对应的基本面是水产需求全年最淡季、菜粕结转库存大于往年,因此1501菜粕还未到走出颓势的时机,前期空单可继续持有,但鉴于绝对价格水平已经较低,追空需谨慎。关注DDGS政策的变化以及现货成交可能对菜粕期价的提振作用。
菜油1501合约总体仍在5860-6200区间震荡。9月市场一度传出抛储传言,若属实则将继续利空郑油期货。国内油脂总体供大于求的趋势并未结束,去库存化将是一个漫长的过程,因此油脂长期熊市现在难言结束。但短期菜油1501合约走势主要需关注的是消费,截至10月5日华南地区菜油库存小幅增加、未执行合同小幅减少,华东菜油库存数据未更新(截至9月15日华东库存持续出现较明显下跌态势),按照季节性规律,如果节假日消费刺激去库存化加速进行,则年底前菜油反弹行情或值得期待,当前位置震荡的概率较大。