本期投资提示：
        非银行金融子行业近期表现：本周非银行金融子行业涨跌互现，多元金融行业跑赢沪深300  指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】多元金融行业上涨4.40%，证券行业上涨0.54%，保险行业下跌0.67%，非银金融总体上涨0.43%，沪深300  指数上涨1.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司层面，中国太保、安信信托和宏源证券相对表现好于同业，中国人寿、香溢融通和西部证券表现落后同业。
        非银行金融子行业观点：证券：
        证券：双融余额6000  亿，日均交易额3300  亿，券商后周期特性将爆发。2014  年9月底，市场融资融券余额突破6000  亿元，达6111  亿元；近2  月以来市场日均交易额3300  亿元，创历史新高；近2  个月以来上证指数上涨8.6%，而申万二级行业证券指数上涨仅8.2%，自2012  以来，市场距离近三年最高点仅有3%的距离，而券商股距离近三年的最高点还有13%的距离。券商后周期特性将爆发，看好接下来的券商股。券商具有后周期爆发的基本面支撑。证券行业2014  年净利润将大幅增加，预计增加36%，全年日均交易额达2230  亿元。行业监管放松打开券商ROE  空间从而提升弹性空间，沪港通将成为行业上涨催化剂。
        推荐光大、华泰、中信、国金。
        保险：
        九月寿险保费增速仍维持高位，平安领先。1）营销渠道销售环境持续改善，个险新单预计维持较高增长。预计2014  年前九个月国寿、平安、太保、新华的个险新单分别同比增长10%、19%、35%和18%，9  月单月预计增长-12.5%、25%、13%和4%。
        2）受银保新规和高现金价值产品规范影响，预计2014  年前九个月国寿、平安、太保、新华的银保新单分别增长-12%、40%、-30%和50%，银保期缴分别增长50%、-35%、-9%和-16%。
        “基本面+政策”双轮驱动，维持看好，但短期缺乏催化剂。行业基本面持续乐观：1）期待养老支持政策实施，税延型养老保险预计2015  年试点。2）保费/投资基本面持续好转，进入良性循环区间。股价催化剂：1）寿险保费增速持续改善，投资收益稳步提升，业绩不断超预期，2）养老、健康险等行业税收优惠支持政策的试点推出，3）沪港通。
        多元金融：
        信托业：9  月份信托发行再创新低。根据用益信托统计数据显示，7  月新发行集合信托融资规模1004  亿元，8  月938  亿元，9  月仅为645  亿元，较8  月大幅下滑31%，同时创出年内新低。其中，房地产信托、基础产业等传统信托产品发行依旧低迷。
        信托行业增速减缓的趋势性明显，行业转型迫在眉睫。
        租赁行业：国务院发文要求重点发展融资租赁等十一项生产服务业；自贸区FTA账户启动或将便利融资租赁公司跨境融资交易。融资租赁重要度持续提升，继续推荐渤海租赁、物产中大。
        行业排序及重点公司推荐
        行业推荐排序为证券>保险>租赁>信托，重点推荐中国人寿、光大证券、中信证券、华泰证券、经纬纺机。
        行业重点事件及点评保监会拟放开投连险非标产品投资附：估值比较表