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研究报告:中粮期货-油脂油料晚报:USDA报告预期利空,油粕承压下挫-141010

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-10-13 14:05:46
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中粮期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 613 KB 分享者: che****ia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、国内油脂市场简述
        今日连盘油脂承压下挫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内油脂现货价格保持稳定,沿海一级豆油现货报价集中在5870-6020元/吨,部分波动在20-50元/吨;各港口进口四级菜油报价集中在5650-6080元/吨,部分上
        涨30-30元/吨;港口棕榈油报价稳定在5460-5500元/吨,部分上涨20/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、国内粕类市场简述  双粕在底部弱势整理多日后,今日再度增仓下挫,菜粕表现更弱。菜粕近期表现较弱,因前期高价抑制消费,令各主产区菜粕消费不振,压制其价格不断走低。沿海豆粕主流报价集中在3330-3450元/吨,部分较前一交易日涨20-40元/吨;各地菜粕报价集中在2300-2500元/吨,较前一交易日跌20-50元/吨;
        三、价格展望
        1.趋势性分析:今日油脂料整体弱势下挫,美国农业部报告公布在即,市场预期报告偏空,令油粕价格承压。今日马来西亚公布了9月份棕榈油供求数据,产量虽然环比下降但仍维持在高位水平,而出口尽管增长但不及产量增速,因此其库存继续走高,此份报告偏空,植物油市场承受压力!粕类市场承压于美豆报告利空预期,反弹行情或告一段落。
        2.油脂间价差:豆油棕榈油1月价差今日收于680元/吨,较上一交易日走窄26元/吨,豆棕差已收窄相对低位,继续收窄空间有限。得益于融资性进口量的减少,使得国内棕榈油库存下降明显,刺激二者价差近期收窄,但鉴于国际棕榈油供求弱势不改,低价差将抑制棕榈油消费,因此二者价差中期继续看扩。  菜油与豆油1月价差再度回归至50以内,可以考虑扩大操作。  3.粕类间价差:豆粕与菜粕1月价差今日报891元/吨,较上一交易日持平。由于结转库存较高,令菜粕价格整体弱势难改,菜粕仍需要保持与豆粕的偏高价差,以刺激消费的恢复;短期二者价差仍将保持高位水平,以震荡运行为主;5月豆菜粕价差由于DDGS限制进口,料将在低位运行为主,很难出现大幅走扩行情。
        

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