商品供应端压力显而易见，即便政策改变使需求端向好预期再现，商品市场基本面改善也非一朝一夕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，延续节前做空大宗商品的主题思路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，节前判断国庆是政策密集期已应验，市场预期随之改变，有必要考虑多空搭配。
        黑色系首当其冲受到政策影响，除铁矿石外，可能已是阶段性底部。焦煤已在行业政策推动下率先反弹。因此，可以适量配置焦煤多单，减持螺纹钢空单，甚至配置螺纹钢多单，铁矿石继续持空，但要减持。动力煤因为四季度火电发电量逐步增长将使需求端随之改善，继续持多，目标530～540。玻璃销售较差、库存增加，预期落空，1501、1506持空，止损参考1050～1000、890～840。PTA受原油大跌影响，成本端持续下行，继续持空。PE、PP受煤化工装置投产、原油大跌等影响，继续持空，然跌幅已深，不宜追空。甲醇跌幅明显小于PE、PP与PTA，制烯烃装置的采购将导致价格相对坚挺，持空、减仓，或多甲醇空PP。天胶供应端压力有增无减，持空，循周线阻力做空。
        有色系仍偏强。锌、铝逢低买入为主，锌继续持多，即便回撤也可依托16000适度买入，年内目标18000；铝成本位已被跌破，成本作用或将显现，逢低买入，年内目标15000。铜基本面最差，可空。然而，铜也易受宏观经济影响，市场预期改变或使它脱离基本面而阶段性走强。因此，铜适合作为对冲品种，持续进行“买锌抛铜”、“买铝抛铜”操作。
        农产品仍持空粕类、油脂——油脂市场压力较大，持空不追空，棕榈油库存压力略有减轻，然而豆油、菜油压力尤在，制约棕榈油。棕榈油1501暂以5150～5300震荡偏多为主；粕类持空但空间有限。豆粕继续持空，空单在2900～2950部分止盈，或离场观望。鸡蛋远月合约11月目标位4200，因供应端也相对吃紧，远月大幅贴水，不宜过分看空，或不及目标位。棉中线仍看空，循周线阻力做空。白糖进入新榨季，市场焦点转向产量等，10月已脱离做空安全期，观望为主，循周线阻力少量做空。
        将资金分为三个梯度，因为长假前减持了空头头寸，因此，节后循周线阻力操作。合适做多的，也循周线支撑适量尝试：锌、天胶、PP、PE是第一梯度，持多锌，持空天胶、PE、PP。使用资金量25～30%；PTA、玻璃、铝为第二梯度，铁矿石降为第二梯度，持空铝之外的商品，铝则逢低做多；农产品中鸡蛋仍为第二梯度，继续持空。使用20％的资金；
        两焦、动力煤、铜、甲醇为第三梯度，螺纹钢降为第三梯度；农产品中粕类、油脂、棉花、白糖仍为第三梯度。第三梯度走势不明，使用10％的资金。动力煤、焦煤持多，螺纹钢减空，或试多，甲醇、铜少量持空。
        继续空铜对冲锌、铝，多甲醇对冲PP的操作。