截至10  日S&P500  指數週線下跌3.09%，創兩年來最大單周跌幅，尤其市場擔憂半導體廠商獲利能力，由費城半導體指數領跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】熬過Fed  退場、中國硬著陸傳聞、俄羅斯與烏克蘭、中東政治紛擾，大家想問，美股怎麼了？
        牛市盤整  值得觀察
        就技術面而言，目前美股仍守在年線200  日之上，可否持續『牛市盤整』，年線關卡相當重要。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而，10  日帶量下跌且跌破8  月的前波低點，實際上進入修正的風險升高。不過，跌破年線也不無可能，事實上，自2012  年6  月美股修正近10%以來，美股已28  個月跌幅不超過10%，適度的修正不啻為健康牛市的表徵，也提供再次進場的機會。
        就消息面而言，IMF  調降全球成長預測確實為美股帶來風險。加上近期陸續公布第三季財報，市場自然易受到影響，波動加大。不過，美國企業也相當爭氣，根據彭博統計，2014  年S&P500  指數成分股可望以9,140  億美元買回庫藏股與發放股息，相當於95%的企業獲利，亦有利於支撐股價。
        政策不確定  留意滿足點
        一般咸認，Fed  將於本月結束購買資產，然對市場的影響已微乎其微。反觀，儘管仍有成員國內部的爭議，但歐洲央行可能繼負存款利率、長期再融資
        與購買ABS  後，再次擴大量化寬鬆。再者，市場預期日本央行可能於明年1  月擴大量化寬鬆，這些都是有利於市場流動性的因素。
        除此之外，市場最擔憂的Fed  升息，觀察過去30年來的5  次升息經驗顯示，在升息前3~6  個月較易出現波動，平均跌幅為8%，反映對政策前景的不安，也可思考近期的跌幅是否已滿足政策的不確定性？此外，升息期間美股平均上漲9.88%，顯示升息前的震盪期時往往是好的買點。
        拜感恩節與耶誕節所賜，第四季為美股與消費的傳統旺季，且串聯元月行情。自1926  年以來，美股第四季正報酬的機率達86.4%，遠超過各季正報酬的平均機率67.4%。換句話說，很可能就可開始尋找波段低點。