公司简介：公司是一家管理层持股的民营企业，管理层是长期从事屠宰及肉制品加工行业的专业人事，公司成立于2003  年，通过收购效益低下的国有屠宰厂以及新建，产能快速扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  产能分布：公司组织结构采用事业部制，即养殖事业部、屠宰事业部和熟食事业部。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）生猪养殖作为窗口了解上游；屠宰加工是目前利润来源，占主营业务收入的比例高达91%，净利润的占比高于95%；肉制品加工是未来发展重点，尚处于导入期，销售收入毛利率快速提升。
  毛利率和屠宰量是影响利润的主要因素：公司的成本中，猪肉占到95%以上的比重，所以毛利率和屠宰量是影响公司利润的主要因素。公司传统业务以冻肉为主，存在20－30  天的营业周期，在猪肉价格上升的过程中毛利上升，反之下降。毛利率和屠宰量均和肉价变动呈同向变动。
  肉价回升之日，毛利回暖之时：我们判断从08年二季度开始的肉价下跌将持续到09  年一季度，随后猪肉价格将回升。基于对猪肉价格的判断，我们预计公司09  年毛利率将能够达到8%以上的水平，屠宰量也将回升，且公司在低价位储备猪肉更可增厚来年业绩。
  盈利预测：预测2008、2009、2010  年EPS  分别为0.10  元、0.36  元、0.48  元，对应PE  分别为55.9  倍、15.53  倍和11.65  倍。给予公司09  年20倍PE，则对应目标股价7.2  元，给予公司推荐的投资评级。