国泰君安张琨——《现金并购又一单 外延扩张由慢到快》
投资要点:公司于9 月29 日公告拟使用约1.4 亿元收购中铁瑞威基础工程公司85%股权,增强公司在铁路病害治理和工程施工领域的竞争实力,此乃公司年内第3 次并购扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来公司将完成非公开募资3.74 亿元,吹响加速外延式扩张的号角,复制AECOM设计巨大的并购传奇。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)维持2014/15 年EPS 预测0.51、0.66 元,考虑到外延式并购加速进行,上调目标价至17 元(原15 元),对应14 年PE33 倍。
2014-09-30 600337 美克家居 0.35 0.47 买入 8.80 11.80 8.41(40.31%)申银万国周海晨——《推出员工持股计划 覆盖面广 激励充分 上调目标价!》投资要点:我们维持14-15 年EPS 分别为0.35 元和0.47 元(同比增长30%和35%)的盈利预测,停牌前股价(7.87 元)对应14-15年PE 分别为22.5 倍和16.7 倍,此次员工持股计划统一核心团队利益,彰显公司长期发展信心,上调6 个月目标价为11.8 元,对应15 年25 倍PE。在国内近万亿家居市场中,有望孕育百亿级龙头;美克战略品牌领先,处于经营和盈利拐点,目前市值仅50.9亿元,维持买入!2014-10-08 002101 广东鸿图 0.75 1.07 推荐 - - 23.99(-)华创证券张文博——《二股东高位增持 彰显信心》
投资要点:公司二股东风投公司于9 月29 日通过深交所集中竞价交易系统买入广东鸿图340 万股股份。本次变动后,风投公司及其一致行动人科创公司、粤丰公司持有广东鸿图共计4369 万股,为公司第一大股东,占总股本的22.79%。我们维持14-16 年0.75元、1.07 元和1.46 元的盈利预测,考虑到年底估值切换的因素,上调公司目标价至27-32 元,对应15 年P/E 25-30 倍,16 年18-22倍,维持“推荐”评级。
2014-10-08 000639 西王食品 1.09 1.36 买入 21.80 27.20 19.15(42.04%)齐鲁证券胡彦超——《股价异动点评 品类扩张提速 重申“买入”》
投资要点:公司正处于新品类加速扩张阶段,市场逐步认可我们的三级跳理论,未来两三年将是公司内生成长和外延扩张的共振期。尽管近期股价大幅上涨,但仍未充分体现公司的投资价值。暂不考虑增发摊薄,维持盈利预测,预计2014-16 年EPS 为1.09、1.36、1.59 元,随着2014 年已经渐入尾声,我们将目标价上调至27.2 元,对应2015 年20xPE,现价仍有42%的空间,重申“买入”。
2014-10-09 002375 亚厦股份 1.34 1.68 增持 26.80 30.82 23.88(29.06%)申银万国陆玲玲——《建筑、装饰工业化探路先锋》
投资要点:在盈创与开发商的合作取得实质性突破之前我们暂不上调公司盈利预测,预计公司14/15/16 年净利润为11.92 亿/14.98亿/19.15 亿,增速分别为为33%/26%/28%;14/15/16 年EPS 为1.34 元/1.68 元/2.15 元,对应PE 分别为17.2X/13.7X/10.7X,由于建筑装饰工业化能解决行业发展瓶颈且长期前景广阔,上调目标价至30.82 元,对应PE 由20 倍上调到23 倍。
2014-10-09 600794 保税科技 0.42 0.53 买入 10.30 15.90 12.28(29.48%)
广发证券张亮——《成立产业投资基金 增长空间进一步打开》
投资要点:公司2014 年非公开发行股票6727.3 万股,发行价11 元,考虑摊薄后我们预计公司2014-2016 年业绩为0.42 元/股、0.53 元/股和0.65 元/股。考虑到(1)产业投资基金未来给公司主营业务带来的协同效应,有望提振业绩;(2)化工品交易中心交易额超预期,公司未来收取佣金后将提升潜在业绩贡献;(3)公司推进跨境电商贸易有望实现新盈利增长点,我们继续给予公司“买入”评级,并上调目标价至15.9 元,对应2015 年业绩30 倍PE 估值。