房地产链：1）政策放松延续力度逐步加大趋势：宁波毕业10年内首次购房补贴房价1%，救市意图明显；建行、招行和兴业银行均正式表态实行房贷新政；2）10月上旬30个大中城市房地产成交面积下降7.8%，降幅略有缩小，一、二线城市分别下降25%、9%，三线城市增长10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3）2012年初政策大力度放松叠加后续基本面持续改善，房地产指数最大涨幅超过45%，装饰指数涨幅超100%；此次政策放松，基本面短期或改善，但供需格局变化使得基本面前景不明朗，加上个股转型催化，目前房地产指数最大涨幅37%，装饰最大涨幅43%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，市场层面，后续空间的确定性不如2012年，基于短期订单、业绩压力和长周期向下考虑，主业稳定、转型力度大的龙头依然是首选，推荐中国建筑、金螳螂、亚厦股份。
        基建：1）地方政府性债务管理意见下发后，预计未来融资平台债务将更多被地方政府债券、市政债券替换，将部分降低政府举债成本；2）9月起息的城投债1208亿，借新还旧比例达39%，短期政府资金压力无缓解；3）包括市政园林在内，“业主有需求无资金，公司有订单无业绩、即便有业绩也无回款”的局面将会持续，对整个基建板块我们依然谨慎。
        三季报临近，转型也到兑现期，三条选股思路：1）“主业真平稳+成长真转型”的公司，推荐中工国际、金螳螂、亚厦股份、精工钢构、粤水电；2）“业绩风险已释放+X”的公司，推荐中材国际，关注成都路桥；3）“被错杀+有估值修复契机”的公司，推荐中国建筑。本周推荐组合为：中工国际、中国建筑、苏交科、中材国际、金螳螂、亚厦股份。
        亚夏股份调研结论：3D建筑打印推广顺利，未来有可能应用于防沙、军事等领域；家装拓展落地概率大。继续强烈推荐，预计14、15年EPS  1.4、1.82元，PE为16.5、12.7倍，15年15倍PE对应目标价27元。
        风险提示：宏观经济下滑；地产加速下滑。
        本周市场回顾
        1、行业：本周建筑行业上涨2.5%，在A股各行业中表现靠前。子行业中，水利工程领涨，涨幅为11.0%，园林和房屋建设工分别上涨3.8%和3.1%；仅国际工程和化学工程小幅下跌。  2、个股：本周建筑行业涨幅居前的个股是中国电建（重组+发行优先股）、北新路桥（新疆概念）、蒙草抗旱（腾格里事件）、亚夏股份、成都路桥；跌幅居前的是广田股份、洪涛股份、金螳螂、鸿路钢构和达实智能。
        3、其它：本周未发生高管增减持；普邦园林和铁汉生态发生大宗交易。