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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-141010

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-10-13 08:09:52
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 陈晓鹏,李怡然
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 28 页 推荐评级:
研报大小: 2,893 KB 分享者: gf8****15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点提示
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第一部分:中债收益率曲线走势分析
        债市观察
        今日利率产品收益率整体涨跌互现,波动不大。一级市场方面,今日招标贴现式国债和进出口行债与前一日曲线及估值均较为接近。二级市场方面,国债今日成交不甚活跃,成交主要集中在长端,10年期在140012的报价及成交的带动下上行1BP至4.01%。金融债方面,今日二级市场波动幅度较小,各期限波动均在5BP以内。其中政策性银行债收益率曲线(进出口行和农发行)5、6年期在报价和成交的带动下上行1BP至4.64%和4.71%。国开债曲线5年期在成交的带动下上行1BP至4.64%。10年期在报价的带动下下行1BP至4.72%。
今日中短期票据短端交投活跃,收益率整体下行,曲线中长端收益率企稳,个别期限收益率小幅下行。具体来看,中短期票据AAA曲线0.5、0.75年期在14国电集SCP004和14华电CP001的成交带动下下行2BP至4.68%和4.72%的水平;中短期票据AAA曲线4年期在14华能集MTN002的报价和成交带动下下行2BP至5.09%的水平;中低信用等级方面,中短期票据AA+曲线4年期在13清控MTN001等券的成交带动下下行2BP至5.55%的水平。
今日城投债交投较为活跃,中低等级收益率整体小幅下行。具体来看,12襄投债、12鞍山城投债、12马城投债、13华靖债、13哈高新债、14龙泉国投债、14盐城城南债、14胶州发展债等券丰富成交带动中债城投债收益率曲线(AA)3-5年期下行3BP至5.69%、5.95%和6.16%。中债城投债收益率曲线(AA(2))5年期受12漳州路桥债、14襄高投债等券成交带动,下行3BP至6.44%。
        经济观察
        今日中国社会科学院发布报告,预计中国今年经济增长增速7.3%左右,较上年回落0.4%;明年经济增速会继续放缓至7%。
        今日资金面整体较为平稳,2W和1M期限下行5-6BP至3.2688%和3.9300%,其余期限均小幅波动;上证综指今日结束连续八日的上扬,下挫14.83点至2374.54点,;深证成指上涨7.53点至8211.54点,创业板指下跌6.95点至1554.22点。

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