每日市场回顾
        周五，银行间市场资金面保持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隔夜回购利率下行1bp  至2.56%，7  天回购利率上行6bp  至3.07%，1  月回购利率持平于4.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        利率市场上，财政部在上午发行3  个月期限的贴现国债，中标收益率为3.7014%，边际中标收益率在3.7331%，投标倍数为2.42  倍。下午进出口银行增发3  年期和7  年期固息债，中标收益率分别为4.4530%和4.7191%，投标倍数分别为2.10  和1.96  倍。利率债二级市场收益率小幅波动，短端略下行而中长端略上移。全天3  年期国债（1420）报收于3.83/3.81%，5  年期国债（1408）报收于3.88/3.85%，7  年期国债（1413）报收于3.99/3.98%，10  年期国债（1412）报收于4.01/3.99%。国债期货主力合约（TF1412）收平于94.488  元。
        信用市场当日整体较为平稳，收益率小幅波动。短融方面，高评级的14  五矿股SCP007（0.6  年/AAA）成交在4.83%，14  联通SCP001（0.2  年/AAA）则成交在4.50%左右。评级略低的14  金隅CP003（0.6  年/AA+）成交在4.92%。中票方面，5  年左右的14  陕煤化MTN002（4.6  年/AAA）成交在6.08%，3  年左右的10  河钢MTN2（2.9  年/AAA）成交在4.56%。企业债市场上，高评级的14  铁道04（9.6  年/AAA）成交在5.02%。城投债中14  新城基业债（6.5  年/AA）成交在6.44%左右，14  安康高新债（6.9  年/AA）则成交在8.77%。
        宏观数据点评
        本周末开始，9  月和三季度的宏观数据将开始陆续公布。我们预计三季度经济增速整体可能下滑，四季度可能有更多稳增长政策出台。瑞银宏观经济学家预计，外需方面，尽管欧洲经济较弱，但美国经济持续走强仍足以支撑出口增长，预计9  月出口同比增速加快至14%。但房地产下滑可能继续拖累内需和投资，或令9  月固定资产投资的年内累计同比增速进一步放缓至16.1%，工业增加值同比增速则可能小幅改善到7.9%。信贷方面，我们预计企业贷款需求下降加上银行对贷款审批更加审慎，会限制新增贷款增长，瑞银经济学家预计9  月新增人民币贷款可能在7000  亿元，M2  同比增速会下降到12.6%。