本周观点：根据21世纪经济报道，《关于进一步深化电力体制改革的若干意见(征求意见稿)》已经下发到各相关单位，此次电改将以“放开两头、监管中间”为原则，围绕“四放开一独立”展开，输配以外的经营性电价放开、售电业务放开、增量配电业务放开、公益性和调节性以外的发供电计划放开，交易平台相对独立。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，电改思路似乎越来越清楚，也意味着电改出台的时间也越来越近，放开监管意味着更多的机遇和变革，有可能会颠覆目前的竞争格局，因此电改将长期影响电力行业，对于电改仍然需要认真研判。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周，电力公司将进入业绩预告披露阶段，我们仍然坚持认为，业绩优异的电力公司披露业绩预告将会带动电力股的表现，这也是我们相对看好10月份电力股表现的重要原因。
        近期，电力股相对全体A股PB估值小幅下滑，A/H折价继续缩小。
        上周观点：我们认为电改主题将持续发酵，未来较长时间成为市场关注的重点。由于本届政府将改革放到了最为优先的地位，无疑迷雾重重的电改将会得到本届政府的强力推动，从而更深刻的理解电力体制改革，明晰电网拆分还、输配分离及直供电等电改主题，是未来把握投资机会的重要方法。上周穗恒运A公告了3季度的业绩预告，同比增长90%  -  110%，由于业绩超过-50%-50%区间的需要公告，从而我们判断业绩较好的电力公司发布业绩公告将会带动整体电力股的表现，这也是我们相对看好10月份电力股表现的重要原因。目前电力股相对全部A股整体不贵，具有电改主题，同时经济增速下滑的背景下，业绩相对靓丽的电力股无疑是4季度重要的投资方向。
        上周，电力股相对全体A股PB估值变化不大，A/H折价继续缩小。
        风险因素：电量下滑；煤炭价格走强。