????????維持啟碁買進投資評等，目標價調降至85元，潛在上漲空間14%：1)第三季營收確定低於預期，然訂單並非消失，只是遞延到第四季出貨；2)下半年營收傳統旺季預估不變，明年營收獲利兩位數年增幅預估仍未改變；3)明年智慧電網標案訂單假設並未改變，啟碁依然是網通類股中最純物聯網概念股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基於以上幾點看法，持續以啟碁未來四季EPS??5.3元為基準(主要反映下半年傳統旺季及明年智慧電網題材)，維持16倍本益比或設定85元做為目標價。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
????????第三季展望—因新產品遞延出貨，下修第三季營收獲利預估7%及14%，EPS預估從1.89元降至1.59元：Home項目新產品出貨遞延，我們決定下修啟碁第三季營收預估7%至107億或與去年同期相當，也就是9月營收約月持平或略月減。
????????第四季展望—營收可望優於預期或季持平，稅後獲利預估季減5%，EPS??1.51元：第三季部份新產品訂單將遞延到第四季，我們略為上修第四季營收預估3%到107億。
????????我們下修今明年營收獲利預估1%/2%及6%/6%，以反映新產品遞延出貨及比較基期改變所帶來的影響：我們下修今年稅後獲利預估6%到16.4億，EPS??5元(前次預估年增15%，EPS??5.4元)。我們同步下修啟碁明年營收預估2%到446億或年增幅13%，至於歐洲智慧電網標案訂單假設並未改變，下修明年稅後獲利預估6%到19.9億或年增22%(前次預估年增21%，EPS??6.6元)，??EPS??6.1元。
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