9 月份销量环比增长23%,H6 销量处于历史新高
长城汽车公布9 月份销量约为6.3 万台,同比下滑4%,但是环比大增23%,主要由H6 和H2 带动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9 月份皮卡、SUV 和轿车的销量分别为约为0.97 万,4.72 万和0.67 万,同比分别增长了-5%/23%/-64%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)H6 的销量达到了历史新高的2.77 万台,同比增长31%,环比增长8%。我们预计到年底H6 的月销量将接近3 万台。首九个月公司的销量爬升至50.8 万台,同比减少8%。
H2 有望在发布后仅4 个月内销量破万
长城汽车9 月份的H2 销量为8,288 台,高于我们预计的约6,000 台(8月份的销量仅约3800 台)。我们相信H2 的销量在10 月份将大概率超过一万台,那么,哈弗H2 将会是2011 年以来所发布的27 款新SUV 当中月销量破万最快的车型,时间仅仅用了4 个月。我们认为这显示了H2 强大的产品竞争力以及市场对于这款车型的高度关注。H2 将迅速成为长城汽车的另一款明星SUV 车型,强化公司在经济型SUV 领域当中的霸主地位。
哈弗品牌服务更加丰富
长城汽车在9 月份成立了哈弗汽车租赁有限公司,未来将会与成熟的经销商以及其他租赁企业一起携手拓展哈弗品牌SUV 的汽车租赁业务。自从一年半以前哈弗品牌独立以来,长城汽车已经为哈弗品牌设立了新的品牌形象、经销商网络、技术研发中心、生产中心,而现在进军汽车租赁公司。
我们认为这些都是成功的战略性举措,有利于公司在SUV 领域建立更加专注、专业的品牌形象。
执行董事在二级市场增持,显示管理层更有信心.
长城汽车的副总经理以及执行董事胡克刚先生在9 月初两次在二级市场增持公司股票,共约3.2 万股。虽然涉及的资金量不大,但是长城汽车的高管在二级市场增持的案例并不多见。我们认为这显示了公司高管对于公司发展前景更具信心。展望未来,新的哈弗车型H1/H8/H7/H9 都将助推公司的增长。在更强大的哈弗品牌支撑下,我们继续看好长城汽车的SUV 业务。
维持买入评级以及41.0 港元的目标价。