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用友软件研究报告:国信证券-用友软件-600588-需求短期内出现下滑-081215

股票名称: 用友软件 股票代码: 600588分享时间:2008-12-15 17:04:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 凌晨,王俊峰
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 131 KB 分享者: sh6****91 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  经济危机对U6  影响最为严重
从各条产品线来看,目前U6  这款产品受到的影响最大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】U6  主要面向中小企业中的高端客户,商贸通是U6  的一款主要版本,而今年受宏观经济影响最大的就是出口导向型的外面企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
Tong  系列主要面向各类中小企业,目前国内中小企业有3000  万到4000  万家,这些企业及时没有经济危机的响,生生死死也是一种正常的现在。小企业的需求主要集中于财务一体化方面,这类需求是企业最基本、最必须的,所以在企业有的倒闭、有的开张的情况下,对公司影响有限。
U8  与NC  主要面向高端客户,这些客户抗风险能力强,影响不大。
􀂄  未来充满不确定性
公司预计  08  年收入比上年增长25%,比年初30%的计划下调了5  个百分点。对于09  年公司规划收入增长达到20%(包括方正春元)。
对于未来,公司的看法并不明朗,这是因为在目前还无法评估经济危机对客户IT  支出规模和领域究竟会产生何种影响。一种看法是,IT  支出作为客户费用支出的一部分,由于受到宏观经济影响,下游客户普遍控制预算规模,
对IT  的投入产生负面影响。而另外一种看法是,正是因为制造业的出口受到了较大影响,由此而来的业务转型与企业兼并反而会刺激客户的ERP  的需求,国内制造业会在危机的过程中逐步完成转型的过程。一些国际咨询机构也对第二种看法持支持态度。

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