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研究报告:中信期货-商品策略早报:美联储降温加息预期,商品分化将持续-141009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-10-10 11:02:13
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯峻,王涛
研报出处: 中信期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,312 KB 分享者: lxd****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国内市场简评:  商品:豆粕升1.9%,橡胶升1.45%,菜粕升0.66%,郑棉升0.34%,沪银升0.08%;PTA跌5.83%,塑料跌3.61%,PP跌2.87%,PVC跌1.89%,甲醇跌1.72%;股指升1.72%,国债期货跌0.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  点评:能源市场假期间的大幅调整拖累国内能化板块下行,国庆前推出的房产松绑政策依然没有能够刺激国庆期间的销售,玻璃螺纹等相关品种继续调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但需要关注短期美元回调,利率敏感的贵金属工业金属短期的企稳。
        近期重点关注品种:  锌:四季度锌基本面仍有望强于其它基本金属,并延续高位运行的态势。预计外强内弱格局将延续,四季度伦锌、沪锌主要运行区间分别为2180-2500美元、15800-18000元。
        国内宏观信息:  汇丰昨日公布,9月汇丰中国服务业PMI为53.5,预期为53.8。8月该指数为54.1,创17个月新高。9月虽较8月有所回落,仍是今年第二高水平。中国9月汇丰服务业PMI自七个月高位54.1降至53.5。9月服务业新增业务与价格的分项指数均下降,相当多的企业预计服务业收缩幅度减小,就业指数较8月小幅上升。总体而言,服务业9月回升,但制造业体现了下行压力。9月汇丰中国PMI如预期下滑,与中国官方服务业相关PMI数据集体走低的趋势一致。制造业接近停滞的扩张形势与服务业仍较高的扩张势头形成反差。  点评:国内制造业经济数据依然停滞,“阴云不散”恐对市场造成压力
        全球市场简评:  股票:标普500指数涨1.75%;纳斯达克综合指数跌1.9%;道琼斯工业平均指数涨1.64%;泛欧斯托克600指数跌0.86%;德国DAX股指跌1.00%;英国富时100指数跌0.21%;  外汇:美元指数跌0.44%;欧元兑美元升0.5%;100日元兑美元跌0.27%;英镑兑美元升0.45%;  商品:黄金升1.23%,白银升2.02%,镍跌3.29%,原油跌1.38%  点评:FOMC会议纪要暗示加息问题或需要谨慎,对全球股票市场起支持,贵金属板块也出现反弹
        全球宏观信息:  FOMC会议纪要暗示,美联储在加息问题上应谨慎  IMF:国际货币基金组织(IMF)周二下调了全球经济成长预估,为今年第三次。IMF同时还警告称,欧元区核心经济体、日本和巴西等大型新兴市场国家或成长放缓。IMF在《全球经济展望》报告中,将今年和明年全球经济成长预估分别下调到3.3%和3.8%。7月时IMF公布的2014年和2015年成长预估分别为3.4%和4%。  点评:全球经济数据担忧,复苏步伐恐降速,美国利率政策将再次谨慎
        宏观热点跟踪:  美元强势:美国经济数据方面,美国预算办公室称,预计2014财年美国预算赤字为4860亿美元,预算赤字规模是2008年后最低水平  点评:美国数据持续好转,欧洲与国内的经济数据不慎理想,市场担忧情绪蔓延,资金有进一步流入美国市场趋势。美元强势将继续持续,美国国债收益率在避险资金涌入下收益率有所回落。目前继续关注美元走强对商品造成压力,在中欧经济数据转弱与强美元影响下面能源市场跌破90美元关口,短期能化品种将受到拖累。整体商品在强美元背景下面将难有强反弹的背景支撑,  但昨天美国央行的会议纪要暗示利率上涨预期需要谨慎,短期美元回调对利率较为敏感的贵金属工业金属或形成一定支持。
        

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