9 26 65.83 /0.31 73.92 0.84 67.19 0.89 9 25 65.85 周环比继续持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10 月8 日,秦港动力末煤5800大卡、5500 大卡、5000 大卡、4500 大卡平仓价分别为530 元/吨、485 元
/吨、425 元/吨、380 元/吨,周环比均持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10 月8 日,环渤海动力煤价482 元/吨,连续两周环比持平。
多煤价回升。10 月8 日,古交地区2 号焦坑口500 上涨5 元/吨;开滦肥精煤、焦精煤出厂含税价分别为865 元/吨、895 元/吨,周环比均上涨5 元/吨;邢台1/3 焦精煤车板含税价805
元/吨,周环比下降4 元/吨。
航运价格:沿海煤炭运价小幅上升。10 月8 日,秦皇岛至广州运价为29.5,周环比上升0.3 元/吨;至上海运价为21.元/吨,周环比上升0.5 元/吨;至宁波运价26.9 元/吨,周环比上升0.1 元/吨;至福州运价29.0 元/吨,周环比上升0.5 元/吨。
煤炭库存:秦港库存有所下降。1)煤矿:2014 年8 月末,全国重点煤矿库存5277 万吨,环比下降352 万吨,同比上升904 万吨;2014 年8 月末,山西国有重点煤矿库存1298 万吨,环比减少412 万吨,同比增加104 万吨。2)港口:10 月6 日,秦皇岛港内贸煤库存621 万吨,周环比下跌4万吨;广州港库存为303 万吨,周环比上升53 万吨。3)电厂:截止2014年9 月20 日,重点电厂煤炭总库存8297 万吨,较8 月末上升344 万吨,库存可用天数为27 天,较8 月末上升1 天。
本周观点:当前出台的包含“资源税改革”在内的一系列煤炭产业政策已经构成煤炭行业的“政策底”,特别是高成本矿井加速退出+大型煤企限产+打击超产+进口煤大降+新增投资下降=全球产能收缩,我们重申“2016 年是煤炭产业的底部,2015 年是煤炭股的底部的判断”,维持“推荐”评级。
推荐拐点提前来临且弹性高的神火股份和陕西煤业。
风险提示:经济增速低于预期;产能释放超预期。