9  月理财发行“量价齐稳”，预计理财发行的波动性或逐步回落
        从存款偏离度政策发布第一个季度末理财产品变化情况分析，我们发现三大特点：1）季末理财发行波动性有所回落，9  月新发行理财产品约4977  款，环比略升2%，9  月最后一周理财产品发行较上周环比基本持平；2）季末理财发行综合利率趋于平稳，资金面保持平衡状态；3）新发理财期限有所回升，9  月新发理财产品加权平均期限环比上升至3.7  个月，处于年初以来的较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为近期出台的存款偏离度指标政策效果正逐步显现，预计未来理财产品发行波动性或逐步回落；商业银行日均存款考核正逐步加强，整体负债成本短期或有所提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        十一前一周理财发行综合利率环比持平，发行量环比基本持平
        十一前一周新发理财约1014  款，环比基本持平；理财产品综合利率环比持平于5.55%；新发理财加权平均期限环比上升0.3  个月至4.04  个月。
        市场：十一前一周银行板块上涨0.8%，14  年银行板块PB0.84  倍十一前一周银行指数上涨0.8%，跑输上证指数1.5  个百分点。我们估算目前股价对应板块14  年平均PB0.84  倍，平均PE4.77  倍。截止9  月30  日，A/H股平均溢价0.2%。
        投资建议：政策及资金面因素或支撑短期绝对收益，中期维持谨慎我们预计短期政策面及资金面因素将支持板块绝对收益；中期，景气下行没有改变，仍维持谨慎。我们推荐：建行、招行、平安和宁波。