评级下调主体
        ◆石河子开发区经济建设总公司（最新评级AA-（负面），前期评级AA-（稳定））。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大公国际下调石河子开发区经济建设总公司评级展望的主要原因为：1）受到开发区土地出让收入减少影响，地区财政收入有所下降；2）石河子国资是本期债券的担保方，在天富集团剥离后，担保方的偿债能力弱化；3）公司对外担保较多，被担保企业新疆天盛实业有限公司处于破产重整阶段，公司担保面临较大代偿风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        石河子开发区经济建设总公司是石河子开发区（国家级开发区）内唯一的基础设施投融资建设主体，主要从事开发区基础设施投融资建设、工业天然气销售、工业污水设施的建设和运营等业务。公司属于城投平台，整体违约风险不大。
        本次评级调整本质上是续石河子国有资产经营有限公司评级下调的连锁调整。因天富集团从石河子国有资产经营有限公司剥离，联合资信曾于8  月15  日将石河子国有资产经营有限公司主体评级下调至AA-（负面）。另外，开发区土地出让收入减少导致财政收入下降也是公司评级调整的重要原因，开发区基金预算收入已经从2010  年6.74  亿下降至当前的1.88  亿。在房地产销售低迷的环境下，三四线城市土地财政收入存在逐步下滑的风险，部分城投平台或仍存在评级下调的风险，投资者对此需予以重视。
        附注：
        根据评级报告，石河子开发区财政局未将平台债务纳入政府债务进行统计，2013  年末政府债务余额为0。