每日市场回顾
        国庆长假后第一个工作日，银行间市场回购利率小幅波动，隔夜回购利率上行3bp  至2.56%，7  天回购利率上行8bp  至2.99%，1  月回购利率下降4bp至3.98%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        利率市场交投整体较为清淡，收益率曲线长端因为央行放松房贷政策而略有上行压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全天3  年期国债（1420）报收于3.83/3.82%，5  年期国债（1408）报收于3.95/3.87%，7  年期国债（1413）报收于3.98/3.95%，10  年期国债（1412）报收于4.02/3.99%。国债期货主力合约（TF1412）收在94.544  元，跌0.22%。
        信用市场上，需求主要集中在短期限品种，收益率曲线小幅震荡。短融方面，14  淮南矿SCP005（0.5  年/AAA）成交在5.25%；14  苏国信SCP001（0.5  年/AAA）则成交在4.89%左右。期限更短的14  中石化SCP001（0.1  年/AAA）成交在5.01%。中票方面，3  年左右的12  穗地铁MTN2（2.9  年/AAA）成交在5.74%，5  年左右的14  鲁国投MTN001（5.0  年/AA+）成交在5.65%。企业债市场上，成交主要集中在城投债，收益率多有下行。14  新城基业债（6.5年/AA）成交收益率大幅下行至6.45%；14  德阳高新债（6.6  年/AA）成交收益率则下降至7.14%。高评级的14  铁道06（9.7  年/AAA）成交在5.29%。
        通胀数据点评
        根据我们跟踪的通胀高频数据，统计局公布的9  月前两旬的50  个城市主要食品平均价格旬环比分别小幅上涨0.5%和下跌0.1%左右。结合商务部统计的农产品价格指数和农业部统计的全国农产品批发价格指数在9  月下旬的表现来看，商务部统计的白条鸡、鸡蛋和蔬菜等价格均有所上涨，可能和国庆假期来临有关，但农业部指数则先升后降，全月指数均值较8  月均值环比下降了1.2%左右，我们认为，商务部的零售价格指数可能更为有效地反映出食品零售价格受到节日因素影响的变化，预计9  月全月食品价格环比仍将有一定幅度上涨。而非食品方面，由于过去几个月大宗商品和国内原材料如金属和螺纹钢等的价格始终处于下跌走势，我们预计CPI  中非食品部分上涨也比较有限。考虑到9  月CPI  同比增速的基数效应部分约为0.3%，前8  个月累计新涨价部分约为1.0%，我们预计9  月CPI  同比增速整体可能较8  月的2.0%接近或略有下降。