要点:
行情综述:九月PTA市场价格整体走势呈震荡下行,九月初跌破震荡区间下沿6700元/吨,由于上游原油、石脑油和PX价格下跌的影响,PTA呈加速下跌之势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】九月中旬,在6400元/吨受到支持,跌势稍缓,但上游PX由于其原料价格进一步下跌,且受PX本身供求矛盾,PX价格进一步下跌,下游聚酯化纤需求旺月不旺,带动PTA加速下探,最低下探到6054元/吨,由于现货企稳和期货价格在连续下跌之后乖离率偏离较大,出现探底反弹,但PTA基本面依旧疲弱,月末PTA重归跌势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货市场:九月份国内 PTA 市场维持震荡下行走势,截止9月30号,华东PTA市场市场商谈维持在6550元/吨附近送到,美金PTA市场商谈估价维持885美元/吨,九月PTA内盘下跌了690元/吨,PTA外盘下跌了90美元/吨。九月PTA负荷维持在60%以下,月末负荷上升至65%左右。上游PX下跌,带动PTA价格走低,但PTA利润好转,下游聚酯化纤旺季不旺,需求疲软,聚酯负荷维持在70%左右,江浙织机维持在78%左右。恒力石化9月份PTA结算价格敲定在7000元/吨,较8月份结算低680元/吨,BP珠海石化9月份PTA结算价格敲定在7050元/吨,较8月份结算低700元/吨,10月份挂牌执行7000元/吨。中石化9月份PTA结算价格敲定在6900元/吨,较8月份结算低775元/吨。
操作策略:原油震荡下跌,石脑油的走低带动PX呈震荡下跌。截止9月30日,石脑油-PX裂解价差达380美元/吨,较前期有较大下跌,但仍高于生产成本300美元/吨。考虑到上游石脑油后期不容乐观,以及八月和九月新增的PX装置正常运行,于十月将投放市场,预计十月PX价格将走跌。下游聚酯在九月传统旺季表现疲弱,对行情拉动有限,至九月末,PTA开工率上升5%至66%附近,PTA供应较宽松,预计十月PTA开工率将继续提升。
综合来看,受上游PX下跌压制,及下游需求疲弱,在PTA负荷提升的情况下,预计PTA将维持弱势下跌走势。