扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期权研究

研究报告:方正中期期货-股指期权月度策略报告:期权定价合理性增强,关注组合交易机会-141008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-10-09 11:23:33
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 牛秋乐,彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 661 KB 分享者: bao****ze 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        要点:
        期权定价合理性明显增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经过长时间的模拟运行,市场运行稳定性明显增加,前期极度虚值期权遭爆炒的显现基本得到改善,目前成交主要集中在平值附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)做市商在期权模拟交易中的活跃度明显增加,使得期权定价也更加合理,尤其是波动率交易机会明显减少,直观性的价格非理性基本消失,市场总体逐步走向成熟理性,期权成交价格大幅偏离理论价格的情况已经比较少见。
        波动率曲线平滑,看涨看跌隐含波动率差距收窄。股指期权系列合约隐含波动率“微笑”特征总体表现明显,基本呈现左高右低的“假笑特征”,这和股票资产自身的特征相符。在期权模拟运行初期曾经出现大量的波动率偏差,即相同执行价的看涨与看跌期权隐含波动率显著不同。在这种情况下可以通过看涨与看跌期权平价公式构建套利机会,但目前这种偏差已经不断缩窄。
        看涨期权成交量大幅高于看跌期权。这与8  月以来沪深300  总体上涨的行情相关。
        成交金额方面,1410  合约依旧成为市场的主力合约,但同时,IO1412  以及IO1411合约成交量占比也有所提升,这说明市场参与程度有所提升,市场更为均衡。此外,成交金额的看跌看涨指标(成交金额PCR)保持底部震荡,这预示着沪深300  指数处于超买状态,短期内可能见顶回调。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com