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研究报告:方正中期期货-玉米、小麦期货2014年10月月报:新玉米高开低走,郑麦期价低位弱势运行-141009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-10-09 11:22:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王晓囡
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,640 KB 分享者: ps****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        1.  新粮上市施压玉米现价:不同于8月份临储玉米主导市场价格走势的情况,新玉米逐渐上市打破了前期供应的僵局,市场对于高价临储玉米采购动力减弱,后期供应充足的压力令玉米价格出现明显回调,并且远期库存压力明显的情况下,玉米现价难有前期辉煌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过,玉米托市收储政策仍有一定的不确定性需要进一步关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、小麦价格稳定偏强:目前小麦现货市场变动有限,托市收储接近尾声,托市收储量较高造成小麦现货市场节奏性紧张,并且,四季度面粉进入传统旺季,提振小麦价格偏强运行。不过,政策性收购已逐渐接近尾声,饲用需求无明显好转,加之面粉企业持续亏损,采购动力明显不足,综合因素作用下,麦价难有大幅波动。
        3、玉米小麦比价:随着新季玉米的上市,玉米和小麦价差可能会在一定程度上有所修正,在饲料中出现深度替代的可能不大。后期随着市场粮源的供需情况,价格波动仍有待观察。
        后市展望与操作策略:
        目前玉米现货的强势提振玉米期价维持偏强运行,不过,远期市场新玉米上市后,将打破目前临储玉米主导市场价格的情况,并且临储库存增加为后期收储政策增加一定的困难度;结合期货市场来看,2400上方中期压力将令玉米期价承受压力,目前高位震荡在2350-2400元/吨附近宽幅整理,建议短线交易为宜。
        郑麦1501持续震荡整理,前期W底形态基本形成,中期价格走势有望震荡偏强上行,近期在操作上建议依托60日均线附近多单持有,突破2770-2790附近可尝试加仓,下方2730附近为止损位。
        

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