香港零售业自今年年初已不太乐观,然而最新的8 月零售销售数据
显示温和反弹,可能因为中秋节和8 月游客人数创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然大型游行-“占领中环”也应该对零售商有一些的影响,但头6 天黄金
周的内地访港旅客按年增长5%,并都改到其他购物区购物。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因此,我们认为10 月的整体零售销售可能会持平,而奢侈品消费的下降会抵消了基本物品的增长。
8 月零售数量呈温和反弹
8 月零售销售数据呈温和反弹,八月的临时零售总额估计为400 亿港元,同比增长3.4%,撇除珠宝首饰的销售同比增长6.4%。服装销售同比增加5.7%,医药和化妆品同比增长17.2%,鞋类及其他衣物配件上升5.7%。珠宝首饰同比仅下降6.1%,而在过去4 个月都有双位数的跌幅。我们认为中秋节和8月创新高的总访港旅客解释了這反弹。 (第一次总访港旅客在一个月内达到600 萬,同比上涨12.2%,81.5%是内地旅客)。
内地访港旅客在黄金周增加5%
黄金周的头6 天(10 月1 日至10 月六日)有96.9 万内地访港旅客,去年为92 万,同比增长5.3%。大规模的游行活动 - “占领中环”并没有停止内地游客来香港。
占中可能分流游客到其他购物区
由于中环,金钟,铜锣湾及旺角被占领,许多零售商店都关闭。根据香港零售管理协会的报告,这些地区的销售下降了15% - 50%。不过,我们认为很多游客已改到其他地区如东涌及沙田购物。因此,总体零售销售可能不会像市场预期的那么糟糕。据当地媒体报道,沙田的一田百货于黄金周的销售同比增加10%。然而人均消费可能会比较低,因为这些购物区有较少的奢侈品零售店。考虑到8 月零售数字回升以及黄金周比预期好的访港旅客数字,我们认为10 月零售销售将不会因游行受到严重影响,比较可能持平。
零售商将受到压力,尤其是奢侈品零售商
整体而言,我们仍对零售业持谨慎态度,因为政治风险仍然是一个持续的问题。
此外,奢侈品零售商将继续受到压力,因为:1)奢侈品零售商大多位于被占领地区2)大陆游客的消费模式已经从奢侈品变为基本商品 3)随着越来越多的内地游客来自二线城市,人均消费会较低。总体而言,如果零售商大部分的销售来自香港,受到的影响也会最大。 (莎莎178HK NR,卓悦653 NR,英皇钟表887HK NR,谢瑞麟珠宝417HK NR)