行情回顾
上一交易日,利率债收益率小幅上涨,国债期货主力TF1412 合约报收94.544,跌0.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交1084 手,截至收盘,单边持仓10031手,减少77 手,三个合约总持仓10209 手,减少70 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率小幅上涨,1Y 涨0.07bps 至3.7408%,3Y 涨0.85bps 至3.8206%,5Y 涨0bps 至3.9098%,7Y 涨2.3ps至3.9628%,10 涨1.06bps 至3.9930%。
10 月8 日,国债二级市场关键期限国债成交利率,剩余期限6 年130020 报收4.0557%,前一日报收4.0744%,剩余期限5.7 年的130015报收4.1403%,前一日报收4.0752%。
公开市场操作,本周(10 月4 日-10 月10 日)将有360 亿正回购到期,无逆回购及央票到期,据此估算,本周央行将自然净投放360 亿。
上周净投放50 亿。10 月8 日,银行间质押式回购1 天品种报2.5584%,涨2.81 个基点,7 天报2.9896%,涨7.7 个基点,14 天报3.3448%,涨5.03 个基点。
操作建议
周三(10 月8 日),银行间债市现券收益率和利率互换(IRS)均小幅走升。长假前出台的房贷放松政策,令部分机构对宏观经济悲观预期有所改观,现券走势略承压,但新政效果如何仍须观望,亦限制收益率涨幅,但前期收益率下行一波之后债市也存在技术性调整的必要。
三季度经济数据即将公布,预计经济增速下行压力依然较大。当前资金供给充裕,若经济基本面改善力度仍有限,现券后市仍有望维持震荡偏强格局。
短期节前流动性宽松带来的利好已经兑现,期债步入调整,但基本面及资金面的支撑使得期债仍维持强势,操作上,期债轻仓持有多头头寸。