多因子策略希望能选取在各个因子上综合得分较高的股票,通过这种方式选出来的股票通常不会在某个因子上有特别的短板。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而,在筛选有效因子的时,我们做的单因子检验认为该有效因子的极端组合会有最出色的表现,综合得分最高的股票未必在单个因子上有出色表现,更可能是在各个因子上表现都还可以的股票。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本文选取历史入选率最高的5个因子,选取每个因子值最极端的那部分股票,然后对各因子选出的股票进行组合构建,取得了不错的效果,供投资者参考。
总市值。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为46.40%,月度胜率为71.60%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为26.93%,月度胜率为74.07%。
日均成交额。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为41.54%,月度胜率为71.60%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为28.75%,月度胜率为75.31%。
过去一个月收益率。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为21.64%,月度胜率为64.20%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为17.00%,月度胜率为65.43%。
换手率。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为14.25%,月度胜率为69.14%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为11.89%,月度胜率为76.54%。
估值。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为11.85%,月度胜率为55.56%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为11.53%,月度胜率为76.54%。
进取组合。该组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为26.91%,月度胜率为70.37%。
稳健组合。该组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为19.16%,月度胜率为74.07%。
选股效果的微观评价。较之随机抽样生成的基准分布,策略的分位点分布呈现明显的右偏,有54.6%的股票表现好于中位数,这说明在微观层面,该方法选出的股票具有统计意义上的稳定性。