主要观点
        三季度行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月份秋冬季农膜进入传统备货期，但过高的价格对需求产生明显抑制作用，加之煤制烯烃项目的批量投产，过度透支的市场，支撑力轰然崩塌，价格倾泻而下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）买涨不买跌的心态导致市场观望情绪浓厚，虽已进入秋冬农膜产销旺季，但备货迟迟不见启动，下游农膜厂商多随用随拿，多不愿入市集中采购。
        供应过剩导致油价阴跌，成本支撑不断削弱。利比亚石油出口逐渐恢复，美国原油产量延续增长势头，供应量则进一步增长。而与此同时，中美欧三大经济体经济数据又集体利空，加之三大能源机构纷纷下调需求预期，需求前景悲观再度加重供应过剩的担忧。
        需求回升缓慢  供需矛盾加剧。2014年1-8月份国内塑料制品总产量在4499.17万吨，较去年同期增长13.18%。其中，农用薄膜1-8月份总产量在135.68万吨，同比增长18.49%。1、2月份因为存在春节假期的缘故，加上此期间气候寒冷，下游工厂多数开工率较低，致使塑料制品产量同比略有下滑，其他各月份同比涨幅在20%左右。
        煤制烯烃集中投放，产能快速增长。三季度PE国产量已达到221.07万吨，环比二季度涨10.2%，同比去年增长25.2%。国产量增长，主要由于煤化工装置陆续投产，再加上其开工较为顺利，产品成功集中投放市场，市场供应得到有力的补充。目前新投产的煤制烯烃装置包括中煤榆林能化（30万吨/年）和延长中煤榆林能化（60万吨）。后期宁夏宝丰能源、陕西蒲城清洁能源等煤化工装置计划投产，如果运行成功，PE国产量将进一步增加。
        行情展望及投资机会提示。近期煤制烯烃装置投产较多，三季度投产90万吨/年，宁夏宝丰30万吨/年投产计划推迟至四季度，蒲城清洁能源30万吨/年煤制烯烃装置也计划于四季度投产。众多煤制烯烃装置投产以来，对聚乙烯市场冲击较大，中石化及中石油PE原料出货不畅使得库存水平有所积压。在供应压力下，四季度PE市场难言乐观。