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中国移动研究报告:金利丰证券-中国移动-0941.HK-4G业务续带动增长-141008

股票名称: 中国移动 股票代码: 0941.HK分享时间:2014-10-09 09:29:49
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 124 KB 分享者: lu****f 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        工信部最近向iPhone  6  發放進網許可,蘋果將於10  月10  日起接受iPhone  6  預購,並於10月17  日發售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另有傳媒報導指,單計內地三大電訊營運商的預訂訂單,首6  小時收到的iPhone  6  及iPhone  6  Plus  預約數量已超過100  萬部,相信將有助帶動4G  上客量增長。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中移動(941)目前的4G  網絡較為成熟,已建成超過50  萬個4G  基站,覆蓋超過300  個城市,遠較中電信(728)及聯通(762)的40  個城市多,具競爭優勢。
        根據中移動最新公佈8  月份營運數據,期內4G  客戶量按月大增40.6%至913.1  萬戶,期末4G  客戶總數達2,956.8  萬戶。有報導指,集團至今4G  用戶已超過4,000  萬戶,若增長速度維持,年底上客量可望超過5,000  萬戶。截至8  月底止,集團的客戶總數達7.96  億戶,4G客戶僅佔少數,未來有較大的客戶群可望由2G  或3G  升級至4G,前景不乏增長空間。
        截至今年6  月底中期,集團營業額按年升7.1%至3,247  億元人民幣,面對營改增、網間結算收入減少等因素,純利按年下跌8.5%至577  億元人民幣。較早前,三大電訊營運商擬合資成立「鐵塔公司」,將有助改善內地電信行業,鐵塔和基礎設施重複建設問題,長遠有助提升企業股本回報率。然而,中移動現時擁有較多的鐵塔資產,若果需要將現有的設施注入「鐵塔公司」,意味著中移動將與其他兩間電訊商「分享」資產,受惠程度將較低。惟同時,配合中央的國企改革計劃,集團有意將視頻、閱讀、音樂、動漫等,進行混合所有制,引入民資,日後更有可能分拆上市,進一步體現業務價值。
        走勢上,昨日10  天線得而復失,惟MACD  熊差距收窄,STC%K  線續走高於%D  線,可考慮88.5  元吸納,中線上望100  元,不跌穿83  元可續持有。
        

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