草甘膦价格期待反弹
当前国内草甘膦行业产能的统计数据大约在 70 万吨/年以上,但实际处于生产状态的产能可能只有30 万吨/年,目前行业内处于满负荷生产状态的厂家只有新安股份一家,原药70%左右出口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司内部,镇江江南化工一直在超产能生产,2 万吨/年IDA 草甘膦有望于09 年底在江南化工投产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体来看,08 年草甘膦原药产量有望超过8 万吨,09 年会继续挖掘现有装置产能潜力,预计产量能够继续增加5000 吨左右。
草甘膦价格方面,4Q08 新安股份60-70%订单在28000-30000 元/吨,剩余部分跟随市场定价,但多数在26000-27000元/吨,目前24000 元/吨的订单一般来自于行业内小规模生产厂商。原材料价格方面,目前甘氨酸价格小厂报价10000元/吨,东华报价10800-11000 元/吨。
目前行业内平均毛利率大约在 10%左右,而新安股份依然保持在20%以上的水平。
有机硅业务渐入佳境
目前有机硅行业下游需求确实受到一定程度影响,主要是在出口的电子产品以及房地产领域。由于油价下跌引发的化工产品价格大幅下跌,有机硅产品对于石化产品的替代效应减弱。目前DMC 售价18000 元,毛利率20%以上,净利率10%左右。
根据我们最近对于中蓝晨光研究院有机硅专业委员会调研了解到的情况:目前有机硅行业建筑用硅酮密封胶受到的影响确实比较大, 但是建设项目用的结构胶可能反而会受益;建筑用硅酮密封胶主要是用量较大,所以当下游需求下降时,使用量下降明显,但该系列产品价格便宜,相对来说仍然处于有机硅产业链的低端,建筑用硅酮密封胶总体产值或者销售额占比并不大;国内有机硅行业产能释放的高峰期可能会在2010 年,主要原因在于国外有机硅巨头道康宁与瓦克在国内的有机硅项目投产从2009 年延迟到了2010 年(两家公司总体风格比较保守稳健)。