月报要点:
9月行业走势回顾:从9月走势来看,上证综指涨6.62%,深证成指涨3.04%,沪深300涨4.82%,创业板指数涨8.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从量能方面来看,9月中旬市场放出了天量,日均成交量了也创出了近5年来的新高,说明投资者入场情绪高涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从板块来看,9月各板块也配合量能的放大呈现普涨态势。由于军工、港口、消费等二线蓝筹股的活跃,个股赚钱效应相对集中,具有可操作性。家电板块9月上涨12.1%,在申万一级行业的周排名第21位;其中洗衣机上涨2.32%、冰箱上涨7.27%、空调上涨2.97%;小家电上涨11.55%;家电零部件上涨17.1%;彩电上涨13.2%。从年初至今,家电行业收益率为35.2%,在申万一级28家行业中排名第19位。
行业数据点评: 产业在线数据:(1)8月家用空调的行业生产821.35万台,同比增12.54%;销售855.94万台,同比增4.54%。内销621.1万台,同比增8.77%。出口234.84万台,同比降5.22%。8月是2015冷年开盘的第一个月,由于2014冷年留下的行业库存较大,2015冷年开盘厂家生产及出货有所控制,比较谨慎。(2)8月冰箱产量672万台,同比下滑4.8%;销量666.5万台,同比下滑4.0%;出口208.5万台,同比增长13.9%。分市场和渠道来看,下降主要是受一二线市场影响,三四线市场部分自营渠道以及区域性连锁渠道表现较好,另外线上渠道的不断发展对冰箱内销也起到了一定缓冲作用。(3)8月家用洗衣机产量533.9万台,同比下滑2.5%;总销量502.4万台,同比下滑2.1%。内销354.1万台,同比增长0.9%。出口148.3万台,同比下滑8.6%。出口占比持续攀升,内需增长乏力。(4)8月中国液晶电视产量1151.4万台,同比上涨27.7%;销量1127.4万台,同比上涨25.4%。出口673.9万台,内销453.4万台。下半年为传统出口旺季,液晶电视出口依旧保持在高位;内销市场方面,下半年各大品牌出货压力较大,
投资建议:我们建议关注业绩超预期的老板电器(002508);私募股权公司KKR参股的青岛海尔(600690);被要约收购的小天鹅A(000418);公司转型成功的美的集团(000333),以及具有国企改革概念的合肥三洋(600983)。
投资风险:市场需求低于预期;原材料价格波动;人民币升值。