1、海通证券
        房贷政策：放松才是真爱，零利率或重来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、刺激信号类似08  年、刺激力度不及08  年；2、对资金供给的刺激力度超过08  年；3、有助于稳定经济预期，但房贷利率能否下降仍存疑；4、降息周期已开始，未来进一步宽松仍可期待；5、放松才是央行真爱；6、长期看零利率重来；7、降息转型不矛盾，但改革需要定力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        海外经济：美失业率创新低，欧央行刺激不及预期。9  月美国非农就业新增24.8  万人，失业率降至5.9%，为2008  年7  月以来最低。欧洲央行10  月2  日在议息会议后公布了资产购买计划的操作细节，总规模或不及一万亿欧元、低于预期。
        国内经济：工业增速短期改善，经济下行风险未消。9  月PMI  为51.1、与上月持平，9  月中上旬发电增速从8  月的-3.4%回升至3%，都表明9  月工业增速将短期改善。但十一黄金周前5  天地产销售同比增速仍在下滑，预示经济下行风险未消。通缩风险升温。1、猪价再度回落，通缩风险再度升温；2、预测9  月CPI同比涨幅降至1.8%，10  月CPI  稳定在1.8%；3、预测9  月PPI  同比降幅扩大至1.8%，10  月扩大至2%。
        国内流动性：放松才是央行真爱，降息QE  均已启动。1、房贷政策放松，刺激资金供给；2、房贷利率能否下降存疑；3、降息周期启动，金融加杠杆对冲。
        政策观点：四中全会“依法治国”，政府举债全面规范。9  月30  日政治局会议明确依法治国将成为十八届四中全会的核心主题，有助于促进国家治理体系和治理能力现代化。《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》日前公开，要求地方债务要疏堵结合，分清责任，规范管理，防范风险，稳步推进，将有助于降低融资成本、化解存量和增量债务风险。