把握具备估值切换能力的确定性品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9  月份医药板块在估值切换的推动下表现较强，预计10  月份在3  季报前后有可能发生风格切换，预计业绩推动和主题推动两种方式将会交织。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        着眼  2015  年，重视可持续发展能力。在我们2014  年反复强调的医疗服务、创新和并购三大领域中，现阶段都需要重视可持续发展能力：医疗服务需要看并购之后的持续扩张能力；创新需要看产品的壁垒和产品线的丰富程度；并购领域需要看未来的整合能力。
        3  季度业绩预期将是影响股价重要因素。3  季度业绩在10  月将逐步明朗，目前来看1-8  月行业数据未能如期提升，预计超预期的公司比例不会高，但3  季度业绩一旦明朗，全年预期基本形成，把握业绩趋势仍是现阶段找投资标的的一条重要路径。
        医药流通领域的变革是长期趋势，未来一个季度仍可看好。医药流通的变革是民营医院大发展之外的又一个倒逼公立医院改革的利器，处方药网上销售放开和药品零售网上业务的发展将极大的推动药品零售行业的发展，长期趋势非常明确，4  季度仍可看好。
        市场层面。9  月份中证全指医药指数上涨8.78%，跑赢上证指数和沪深300。其中小市值重组类个股和国企改革类的公司涨幅居前。
        海通医药年度组合继续跑赢板块指数。海通医药年度组合自2013  年12  月17  日发布以来上涨19%，继续跑赢医药板块指数。
        未来建议继续超配医药板块，维持“增持”评级，建议选择长期趋势明确，具有一定估值切换空间的品种，同时适当配置可能产生催化剂的品种。10  月组合为：恒瑞医药、华东医药、天士力、华兰生物、翰宇药业、昆明制药、爱尔眼科、理邦仪器（按子行业排序）。
        风险提示。政策多变，板块估值波动较大。