现阶段私募基金投资策略:
中国宏观经济下行压力加大,但局部的、定向的调控间或出台,市场的不确定性增大,震荡反复预计将为常态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,主题行情在今年不断涌现,10 月正式启动的沪港通预计将为三大类板块带来投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)尽管投资操作难度加大,但是股票多头策略仍然有较大机会获利,因此,我们建议投资者以股票多头策略产品为主要配置标的。其中,择股能力突出的基金能够穿越震荡市,减少净值的波动,长期获得稳定的超额收益,应当作为配置的首选。具体标的可关注淡水泉、和聚、神农、睿策、理成、精熙、武当、翼虎、汇利、谦石旗下的产品。其次,擅长把握主题轮动、投资灵活的基金可以适当配置,以提高基金组合的收益率水平。具体标的可关注和聚、神农、汇利旗下的产品。
另一方面,欧洲 QE 开闸,我国央行向五大行投放5000 亿PSL,回购利率下调20 个BP,定向宽松和价格型调控已经为成货币政策新常态,债券牛市有望延续,固定收益策略在当前市场具备一定的投资价值。投资标的推荐鹏扬、佑瑞持、乐瑞旗下的产品。
在当前市场环境风云变幻的背景下,市场中性策略和相对价值套利策略,借助做空股指期货规避掉系统性风险;通过大量持股降低个股风险;利用量化模型严格控制最大回撤,风险水平较低,收益小幅积累,值得中长期配置。投资标的推荐盈融达、宁聚、民晟、翼虎、金锝、淘利等。
私募基金 2014 年8 月业绩回顾:
股票多头策略私募产品 8 月平均收益为3.77%。其他类型策略中,高风险策略平均收益率为0.93%,其中,事件驱动策略、(全球)宏观策略、多空对冲策略、管理期货策略平均收益率分别为3.87%、2.68%、0.18%、-0.11%。低风险策略平均收益率为1.84%,其中,股票对冲策略-市场中性策略、相对价值策略-相对价值套利策略、固定收益策略平均收益率分别为2.31%、0.16%、1.52%。
在股票多头策略中,对于管理型私募,8 月收益率超过20%的产品依次为山东信托-泽熙3 期(收益率为30.86%,下同)、备案-红动云上第1 期( 30.47% ) 、中融- 银帆一期( 29.60% ) 、粤财信托- 创势翔1 号( 26.86% ) 、西安信托· 鸿逸1 号( 26.34% ) 、中融- 玖歌投资(24.40%)、中融-挺浩1 期(21.85%)、有限合伙-物生宏利1 号(21.07%)。对于分级型私募,中融-方得稳健成长01 号的收益率最高,为15.30%。
在其他类型策略中,3 只低风险策略私募产品收益率超过6%的产品,均为市场中性策略,依次为方正富邦-正郎对冲1 号(收益率为6.99%,下同)、中融-宁聚传承(融新343 号)(6.67%)、中信信托-宁聚量化对冲1 期(6.01%)。对于高风险策略私募,4 只产品收益率超过10%,其中,(全球)宏观策略2 只、管理期货策略1 只、事件驱动策略1 只,依次为有限合伙-梵基一号(收益率为25.83%,下同)、中诚信托-天津证大金龙( 13.76% ) 、备案- 乐瑞宏观配置( 11.11% ) 、长安- 塔基1 号(10.40%)。