摩比發展上半年錄得營收7.57  億元人民幣，同比增長100.6%，實現淨利4534  萬元人民幣，同比為428.3%的大幅增長，每股攤薄盈利6.9  港仙，基本符合我們的預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具體而言，主要是受惠於內地4G  網路建設及海外需求增長，公司的天線、射頻子系統及覆蓋延伸方案分別同比大增  97%、97%和  145%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同時，受惠於產品結構優化及高技術產品比重上升，公司毛利率提高1.3  個百分點達至22.4%。
        4G  產品放量需求至少將延續至2015  年。中移動近期宣佈將14  年底50  萬個4G  基站的目標大幅升至70  萬個，中國電信及中國聯通亦極可能提速4G  建網。同時，鐵塔公司的正式運作已進入倒計時，亦意味著更高效的建網模式即將開始，這可能使得4G建網需求更可能集中爆發。
        公司積極佈局海外市場。2015  年亞太區新興市場（不包括中國）LTE  的CAPEX  同比增長預計超過  100%，將有助於支撐公司於海外市場的增長。
        另外，公司亦有望與歐洲運營商開展合作。目前海外業務貢獻僅約10-15%，我們不排除未來升至20%以上的可能。
        MIMO  天線盈利能力很強，毛利率高達40-50%，遠遠超過公司現有品種約20-25%的盈利水準。我們預期該產品的放量增長值得期待，除了歐洲運營商可能帶來的需求外，主要還在於4G建設及基站共用下引發的需求。
        投資建議
        4G建設為公司提供了重回成長的機遇，14年業績已呈爆發增長態勢，外加海外需求增長，我們預期公司的成長可以持續，盈利能力亦將受惠於產品結構提升。估值方面，我們暫予其1.2倍對應15年每股帳面價值估值，目標價為2.35港元，為買入評級。