上周市场整体上呈现较为明显的冲高回落,周线收出带上影的中阴线,沪指累计下跌3.19%,成交量较上周有所放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从盘面来看,权重股在上周一和周三出现整体上涨,带动市场出现普涨局面,但指数在2100 点遇阻,周四和周五出现较大幅度的缩量回落,前期受财政政策刺激涨幅较大的基建、水泥、钢铁和纺织服装等板块亦出现较大幅度的调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中央经济工作在上周结束,本轮市场的反弹一个重要的刺激因素在于市场对进一步政策利好的强烈预期,这在上周三伴随会议的闭幕,指数上演V 型反转这一点上表现得最为明显。中央经济工作会议结束应该是市场对于的政策预期达到相对高点的时候,而后续消息面的相对平静使得投资者目光转向难看的经济数据,从而获利了结的意愿较为强烈,而大小非减持意愿无疑再次体现。
对于当前的宏观经济,我们再次强调,高成本库存的消化使得四季度的经济出现一定程度的休克,而随着原有库存的消化以及经济刺激政策对存货的带动,四季度将很可能成为实体经济极端性最差。在实体经济阶段性见底的预期之下,政策的频出引发了本轮修复性反弹,而预期的不断调升是行情演绎的基础。中央经济工作会议的结束使得政策预期阶段性明朗,也使得本次反弹出现休整。
从周末消息面来看,温家宝在扩大内需以及提振中国经济方面发表信心喊话,国务院办公厅亦发文要求稳定资本市场,以上并非实质性政策利好,对市场刺激作用有限。而发改委提出要大力支持重点产业发展,编制并组织实施钢铁、汽车、造船等9 个支柱产业振兴规划,重点抓好钢铁、汽车、煤炭、电力、水泥等行业的兼并重组。从“国九条”的公布,到银行贷款支撑并购重组,再到鼓励并购行业公布,政策具有较强的连续性,对于市场中的相关品种投资者可以把握交易性的机会,以上将很可能是市场缩量震荡中的短期热点。